博時基金：一群白馬勝過一匹黑馬

　　易非 深圳報道

　　2006年三季度以來大盤藍籌股群象起舞，證明在具有良好業績表現和內在優勢的藍籌上市公司值得擁有更高的溢價。堅持價值投資理念的博時基金整體業績也由此全面提升。截至07年1月10日，該公司旗下所有成立滿一年的股票及混合型開放式基金最近一年投資回報均超過100%。去年9月底剛剛成立的博時價值增長貳號基金，截至1月15日分紅日，運作三個多月已實現49%的收益增長。

　　博時基金副總裁李全接受采訪時表示，優秀業績始終來自于對價值投資的堅守。

　　一群白馬勝過一匹黑馬

　　李全表示，博時基金主要投資基本面較好、市場價值被低估的公司，選擇業績優良的白馬股。隨著去年下半年股市進入大盤藍籌股新階段后，博時長期、重倉持有的股票均漲幅不菲，旗下股票型基金在下半年業績排名全線上揚。

　　李全認為這是市場對“價值投資”理念的回報。2003年，博時旗下的博時價值增長以重倉汽車等“五朵金花”一躍成為業內翹楚，價值投資也隨之大行其道。2006年，依然是因為金融、房地產、航空等板塊的重新崛起，博時基金所奉行的價值投資理念再次受到關注。事實上，在股改后日漸成熟的股市環境中，基于基本面研究的價值投資理念，將更有用武之地。而過去追逐熱點、尋找黑馬的操作手段，將不再適合未來的市場。

　　中國企業將產生自己的世界冠軍

　　李全認為，在經濟領域，隨著我國宏觀經濟的迅速發展，在國內企業中也將產生自己的世界冠軍。而最可能誕生企業世界冠軍的行業，將會是消費升級和金融理財行業的國內企業，以及在國際分工和國際產業轉移背景下的制造企業。因此，這兩類企業將成為07年甚至今后幾年內我國股市重要的投資機會。

　　在問及對2007年市場的看法時，李全表示，關于今年的投資熱點，博時將堅持兩條主線：一是人民幣升值，帶來資產類股票如銀行、地產的價格上漲；二是基礎設施投資，因為和諧社會的要求下，生產性和生活性資本存量都會大量增長，前者如高速公路、鐵路等周期性行業，后者如住房、公交、城鐵、供氣供暖等。

　　堅守價值投資

　　作為價值投資理念的首倡者，博時基金在投資團隊的建設上，也在強調對價值投資理念的堅持和執行。據李全介紹，目前博時投資隊伍分為價值組、成長組、指數組和固定收益組四個團隊，這四個團隊分工明確，各司其職。指數組和固定收益組，顧名思義就是分別管理博時旗下的指數類、固定收益類投資產品。而價值組和成長組則是將公司股票型和混合型基金的基金經理，根據其投資和交易風格的不同而分設的，形象地概括，價值組就是“便宜中撿遺珠”，成長組則是“珍寶中撿便宜”，但都要貫徹價值投資理念。