封基理性高位盤整

　　中國銀河證券研究中心 王群航

　　封閉式基金上周的平均周凈值增長率為5.58%，51只基金的凈值增長，1只基金的凈值折損，總體績效情況較好。開元、安順這兩只分屬于老公司旗下的老基金周績效表現優異，周凈值增長率分別為10.28%和9.44%。

　　從直接原因上看，基礎市場行情沖高受阻，基金市場行情也喪失了動力。統計數據顯示：在周價格變動方面，兩市有四分之三的基金在上漲，部分基金上漲乏力，周換手率指標已經是連續4周在顯示同樣的信息,26只大盤基金中有25只排列在前25位，唯一掉隊的大盤基金還是天華。這表明市場資金的主要流向仍然是大盤基金，大盤基金還將是后市行情的重點目標。

　　總體來看，2007年市場期望的封基分紅行情高潮還沒有到來，造成這種現象的根本原因還是在于相關基金公司的“邊緣化”封基行為，即不分紅、少分紅。

　　鑒于基礎市場的調整和封基在分紅問題上的不積極，截止到上周末，封基的隱含收益率指標又開始擴大，大盤基金的該項指標平均為36.84%，小盤基金為17.9%。在大盤基金方面，隱含收益率高于40%的基金達到了10只，在小盤基金方面，基于對后市的謹慎性考慮，所有基金的隱含收益率都回升到了10%以上，這種做法其實是比較理性的行為。

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