118人次離任 基金經理變動頻繁為難投資人

　　阮文華

　　來自天相投資的最新統計顯示，2006年度基金經理變動仍然十分頻繁，共有118人次基金經理離任，比2005年度的88人次增加了34.1%。

　　投資者購買基金，關注基金經理是必不可少的。從一定程度上講，投資者購買一只基金產品，首先要看運作這只基金的基金經理是不是一位優秀的基金經理。但從現實來看，僅看其履歷表是不夠的，僅憑短期的基金運作狀況也是難以發現基金經理潛在優勢的。正是諸多不利因素，使得投資者在選擇基金和評價基金經理時面臨一定的困惑。

　　筆者認為，頻繁更替基金經理不可取,進行基金經理的短期排名,也不利于對基金經理進行公正、客觀的評價。投資者選擇基金經理應從多方面入手。　

　　首先，應是保持穩定的基金經理。國民經濟有一定的運行規律，股價變化也有一定的周期性。不考慮這些周期性因素和階段性變化對基金資產配置品種的影響，基金的運作業績很難通過周期性的變化體現出來。因此，基金經理的更替也應當在遵循資產配置規律的前提下進行，以避免一個良好的資產配置，還沒有享受到資產配置帶來的收益時，因基金經理的變換而不得不進行持倉品種的調整，從而打破原有的資產組合。長此以往,基金的運作業績可想而知。因此在基金經理更換問題上，應考慮資產配置周期性這一因素�！�

　　其次，不宜過分突出基金經理的個性化。基金的個性化運作規律應是基金產品的運作規律，是資產配置組合的運作規律，而不是由基金經理的個人投資風格來決定，更不是由個人的投資策略簡單復制。一只基金運作的好壞,應是基金經理背后團隊力量運作的結果。作為基金經理應是指揮和引導本基金團隊運作的帶頭人。因此，崇拜基金經理個人應當轉變為崇拜基金運作的團隊，過分地宣揚基金經理的個人人格魅力是不足取的�！�

　　第三，培養多面手的基金經理。通過對基金經理的履歷可以發現，一般研究型的基金經理較多�；�金研究在基金產品的運作中起著十分重要的作用。但是，具有豐富實戰投資經驗的基金經理，在基金運作中的勝算可能更大。投資離不開研究，但研究的根本目的是為了更好地運用于投資。因此，一個良好的基金經理，應當是一個包括研究和投資等在內的多面手，基金業也應當著重培養這樣的多面手。