指數(shù)個(gè)股走勢背離 次新基金繼續(xù)表現(xiàn)出色

　　配置型基金周評0101-0105

　　2007年的前兩個(gè)交易日，股票市場呈現(xiàn)給投資者的是一個(gè)出乎意料的開局。年前猛漲的銀行股在周四漲停價(jià)位大幅回落，并在周五被打至跌停，指數(shù)也在沖高后大幅下挫，兩市成交量持續(xù)保持在高于1000億元的歷史天量，銀行股的熄火讓指數(shù)走向變得撲朔迷離。不過，市場充裕的流動(dòng)性及堅(jiān)決的做多信心并未發(fā)生明顯改變，多數(shù)個(gè)股仍然在周中實(shí)現(xiàn)上漲。從結(jié)果看，次新基金似乎是這種分化走勢的主要受益者。

　　基礎(chǔ)市場方面，上周滬綜指在盤中上沖2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口過程中，受到沉重獲利回吐盤打壓而大幅下挫，最終報(bào)收于2641.33點(diǎn)，周跌幅1.276%；深成指收于6706.24點(diǎn)，周漲幅0.889%。值得注意的是，上周兩市日成交量大幅放大，1月4日超過1200億元，創(chuàng)下歷史新高，顯示市場分歧開始加大，拋盤不斷涌出。債市方面，上證國債指數(shù)表現(xiàn)穩(wěn)定，全周指數(shù)小幅上升。上證國債指數(shù)開于111.45點(diǎn)，最高111.45點(diǎn)，最低111.29點(diǎn)，收于111.43點(diǎn)，較前一交易周上漲0.036%，成交金額為7.85億元。

　　從去年12月滬綜指突破2245點(diǎn)后，大盤出現(xiàn)了一輪暴風(fēng)驟雨式的上漲，直至上周四上證綜指一度突破2800點(diǎn)，摸高2847.61點(diǎn)，其中以工行、中行為首的權(quán)重指標(biāo)股成為帶領(lǐng)市場持續(xù)性上漲的中堅(jiān)力量。然而，周四盤中成為了這輪行情的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，連續(xù)大漲的銀行股受到沉重獲利回吐壓力打壓出現(xiàn)大幅震蕩，工行、中行周五甚至打至跌停。在權(quán)重指標(biāo)股大肆打壓的情況下，上證綜合指數(shù)在短短的兩個(gè)交易日內(nèi)震幅高達(dá)230.59點(diǎn),周K線收出了帶長上影線的小陰線。

　　值得關(guān)注的是，上周從銀行股上撤出的資金并未離開市場，他們加入了追逐其他熱點(diǎn)的隊(duì)伍，從而出現(xiàn)了指數(shù)收陰，但市場熱點(diǎn)百花齊放的普漲局面。經(jīng)過2006年持續(xù)上漲且累計(jì)漲幅高達(dá)130%的大幅飆升行情,新年行情注定將以更為復(fù)雜的方式繼續(xù)演繹結(jié)構(gòu)性牛市。這也對基金投資者提出了更高的要求，尤其是過于重視以上證綜合指數(shù)為買賣操作的風(fēng)向標(biāo)可能起到相反的效果。

　　以上周配置型基金的績效表現(xiàn)看，多數(shù)基金品種逆指數(shù)上漲，與基礎(chǔ)市場"八二現(xiàn)象"的特征完全吻合。可比的76只積極配置型基金中47只上漲、1只持平、28只下跌，周算術(shù)平均凈值收益率為0.49%，這一整體表現(xiàn)要好于

股票型基金的同期表現(xiàn)。而可比的6只保守型配置基金漲跌互現(xiàn)，4只上漲，2只出現(xiàn)下跌，周算術(shù)平均凈值回報(bào)率為-0.1%，主要受到南方寶元債券基金及泰達(dá)荷銀風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算基金較大幅度下跌拖累。

　　表現(xiàn)較好的配置型基金中，次新基金品種依然占據(jù)了較大比例，充分顯示其在結(jié)構(gòu)性行情中的后發(fā)優(yōu)勢。其中，中郵基金管理公司旗下首只基金品種-中郵核心優(yōu)選上周實(shí)現(xiàn)5.86%的凈值增長率，排名榜首。其他表現(xiàn)較好的次新基金還有中銀國際收益、長信增利動(dòng)態(tài)、嘉實(shí)主題精選等品種，周凈值回報(bào)率超過2%。

　　后市展望，上周兩市股指的沖高回落主要源于少數(shù)大盤指標(biāo)股的技術(shù)性調(diào)整及獲利回吐壓力，市場內(nèi)在的做多力量仍然相當(dāng)強(qiáng)勁，因此預(yù)計(jì)本周中國人壽的上市將對市場起到積極的影響，次新基金仍是投資者需要關(guān)注的重點(diǎn)品種。

　　附表：1.4-1.5配置型基金凈值回報(bào)率排名(前10名)

序號	基金名稱	周凈值回報(bào)率%
1	中郵核心優(yōu)選	5.86
2	融通藍(lán)籌成長	3.87
3	巨田基礎(chǔ)行業(yè)	2.88
4	金鷹中小盤	2.55
5	中銀國際收益	2.5
6	長信增利動(dòng)態(tài)策略	2.34
7	嘉實(shí)主題精選	2.18
8	益民紅利成長	1.95
9	易方達(dá)價(jià)值精選	1.92
10	上投摩根雙息平衡	1.9

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