基金經理2007年A股投資策略大碰撞

　　廣發基金：選對戰略性品種長線持有

　　廣發基金認為，2007年投資中國A股的出發點仍舊在于對經濟增長前景長期的正面展望，這需要選對戰略性品種并且長線持有。戰略品種的選擇依賴對紛繁復雜的經濟現象背后趨勢的準確把握。

　　在中國崛起、人民幣持續升值的大背景下，有兩只“手”為我們指出未來的道路：一是政府的有形的手，一是市場的無形的手。因此，著眼未來應該主要關注：從全球戰略看

人民幣升值下的中國內需，從有形之手看產業政策和產業整合，從無形之手看企業家和競爭戰略，并關注并購重組等市場化資源配置手段的創造性運用。行業方面，我們將主要投資的行業分為四大類群：一是消費和服務，二是裝備制造業，三是材料、金屬和礦產工業，四是信息技術、新材料、新能源等。此外，牛市中新股申購也是不錯的投資策略。

　　申萬巴黎基金：緊扣盈利估值雙提升主題

　　申萬巴黎基金認為，2007年初的A股市場仍將會緊扣盈利估值雙提升主題。具體來講，市場的目光將會更加集中在優勢行業中的優質公司身上，由于經濟運行趨勢已經明確，優勢行業中的優質公司持續盈利能力和成長性將得到體現，業績長期增長的確定性將被市場認可，估值水平也將相應得到提高。此類公司將是長期關注的對象，諸如五糧液、同仁堂、華僑城、中國石化、民生銀行、長江電力等。

　　另外，市場在去年末出現突破后的急速上升，再次確認A股已具備長期牛市的趨勢。很多投資人對后市劇跌的過度擔心其實是不必要的。

　　南方基金：經濟結構變遷帶來投資機會

　　對于2007年的投資機會，南方基金表示將重點關注經濟結構變遷下的投資機會。經濟結構變遷的根源是人口結構變遷，因此方向清晰、持續時間長，具備較大投資價值。消費的增長和升級將是2007年的黃金機遇，而制造業的升級則是2007年的白銀機遇。

　　南方基金研究總監許榮表示，從中長期投資的基本思路來看，南方基金將重點關注金融市場的發展、內需消費的積聚、制造企業的壯大以及怎樣的制造企業才能獲得類似消費類

股票的重估等問題；作為階段性的考慮，對周期性行業的比較會受到重視，同時也將密切留意

出口退稅、股票發行、所得稅、會計政策、股指期貨、外匯儲備等外生因素的影響。

　　南方基金認為，A股正經歷從價值回歸走向繁榮的進程，在市場達到繁榮前，外圍股市的波動、行政的調控，都不足以逆轉上升趨勢，帶來的都將是階段性的機會。

　　國海富蘭克林基金：A股長線趨勢依然看好

　　國海富蘭克林基金認為，盡管A股市場在去年末已經達到了歷史高點，但對A股市場未來一年的前景仍然感到樂觀，因為在過去一年中，中國股市已經完成了一個結構性的轉折，未來兩年，在人民幣升值的大背景之下，持續的資金注入將使得股票市場的繁榮局面得以延續。

　　該基金認為，2007年A股市場的資金推動格局不變，長線趨勢仍然看好。雖然2006年的巨大漲幅在未來的一段時間之內很難重現，但市場在未來幾年的持續上揚仍然可以期待，而驅動股票市場上升的最重要因素就是充裕的資金。

　　在未來兩年左右的時間內，人民幣加速升值的宏觀背景不會出現根本性的轉變，從而資金流入所帶來的充裕流動性格局也將持續下去，這為股市的上漲提供了充足的動能，因此對股票市場長線的趨勢仍然看好。

　　然而，股票市場從來都不是一帆風順的。股價大幅攀高之后的2007年，投資人必須保持一定的風險意識。

　　（周宏）

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