股市狂歡基金紛紛借機(jī)發(fā)行圈錢(qián) 警惕潛在風(fēng)險(xiǎn)

　　蘇培科

　　2007年元旦，北方大部分城市都覆蓋著厚厚的積雪。辭舊迎新之際，“瑞雪兆豐年”的寓意容易讓人們產(chǎn)生美好聯(lián)想，感到莫名興奮。中國(guó)的股民們也同樣被“瑞雪”所感染，紛紛開(kāi)始展望自己在新一年中的財(cái)富夢(mèng)想，幻想著在2007年與大牛股邂逅，踏上暴富的天梯。

　　但是，天生倔強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)莫測(cè)的中國(guó)股市究竟能否讓投資者如愿呢？我們知道，“瑞雪”只是一個(gè)好的兆頭、一個(gè)美好的幻景，等到冰雪消融，一切被淹沒(méi)的真實(shí)就會(huì)重現(xiàn)其本來(lái)面目。

　　2006年，中國(guó)股市一掃前五年的頹廢，走出了一波讓全球都深感震驚的暴漲行情。從行情的起點(diǎn)——2006年1月4日的1163.88點(diǎn)，到最后一個(gè)交易日收盤(pán)的2675.47點(diǎn)，上證綜指全年漲幅達(dá)130.43%，并創(chuàng)造了中國(guó)股市17年來(lái)的歷史新高。

　　在2006年，中國(guó)股市也確實(shí)創(chuàng)造了不少的記錄，形象也得到了一些改善。例如：工商銀行的“A＋H”發(fā)行讓全球機(jī)構(gòu)投資者矚目，并讓英、美等國(guó)的證券交易所垂涎不已。股權(quán)分置改革后全流通時(shí)代的到來(lái)，“A＋H”之后投資理念轉(zhuǎn)變，投資者結(jié)構(gòu)的變化，券商、基金的重新洗牌，上市公司掀起的“清欠風(fēng)暴”，以及金融衍生品的誕生，讓投資者充滿了幻想。工商銀行、中國(guó)銀行等大盤(pán)股的屢屢拉升，使得指數(shù)不斷攀升，從而讓很多人“好了傷疤忘了疼”。很多新股民紛紛介入，再加上基金的賺錢(qián)效應(yīng)讓更多人將目光投入到中國(guó)股市。在各種燈光的聚焦下，中國(guó)股市愈加火爆、激情四溢。

　　2006年11月14日，武鋼權(quán)證在當(dāng)天盤(pán)中漲幅達(dá)526%，創(chuàng)造了中國(guó)證券市場(chǎng)中的空前記錄；茅臺(tái)權(quán)證開(kāi)盤(pán)后兩日內(nèi)累計(jì)漲幅接近20倍。這種巨大波幅的背后，不難看出我國(guó)金融監(jiān)管體系的虛弱和資本市場(chǎng)的不成熟，市場(chǎng)價(jià)格體系極易被操縱，普通中小投資者缺乏相應(yīng)的安全保障。但是，很多投資者卻對(duì)過(guò)去的2006年意猶未盡，而忘記了中國(guó)股市的封閉格局、監(jiān)管不力、上市公司質(zhì)量欠佳、法制不健全等隱患，在暴漲和指數(shù)牛市中迷失了方向。瘋狂的追漲殺跌，加劇了市場(chǎng)的投機(jī)，在資金推動(dòng)型行情下，工行、中行、茅臺(tái)等

　　也許有人會(huì)認(rèn)為，股市就應(yīng)該以財(cái)富增長(zhǎng)效應(yīng)論成績(jī)，以指數(shù)漲跌論牛熊，而忽略目前指數(shù)牛市所掩蓋的一些問(wèn)題。可是，在制度不完善的情況下，在一個(gè)人人都參與博傻的市場(chǎng)中，一旦“冰雪融化”、泡沫破裂，大部分投資者仍然會(huì)成為被俘虜?shù)膶?duì)象。

　　而俘虜散戶的機(jī)構(gòu)在2006年成長(zhǎng)速度卻最快、最受矚目。證券投資基金2006年收益率普遍較高，有不少甚至實(shí)現(xiàn)了翻番。在這種財(cái)富效應(yīng)下，很多基金紛紛借機(jī)發(fā)行、圈錢(qián)。其中，嘉實(shí)基金一天就發(fā)行了419億，一舉創(chuàng)下了全球投資基金發(fā)展史上的單日募集金額最高紀(jì)錄。這不僅讓人們感到震驚，更讓人們擔(dān)心基金公司的管理水平和能力能否堪此重任。這些基金持有人的財(cái)富究竟能否在未來(lái)不確定的中國(guó)股市中獲得增長(zhǎng)？基金泡沫會(huì)不會(huì)破滅？基金泡沫破裂會(huì)不會(huì)影響中國(guó)股市的指數(shù)牛市格局？

　　中國(guó)基金業(yè)目前仍然很不成熟，除了警惕股市自身的泡沫之外，還應(yīng)該警惕投資基金給市場(chǎng)帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，中小投資者也切勿盲目。