2006年基金投資回顧與2007年基金投資展望

　　石家莊市誠信金點理財咨詢公司 李忠生

　　回顧2006年是我們基民的豐收年，我們從去年2005年12月21日 河北工人日報理財規劃方案，向讀者首次公開推薦大盤封閉式基金，當時基金指數740點。后來在本報8月19日首期“理財學堂”我們向大家推薦購買證券市場封閉式基金，當時基金指數820點，至今1800點平均獲利119%。

　　2006年是基金的豐收年，銀河證券基金研究中心統計的數據顯示，截止到上周五收盤，今年以來股票投資方向基金(運作滿一年)平均凈值增長率達到98.58%，也就是說今年年初的投資基金，到年底翻了一番！根據我們金點理財的統計：27只小盤封閉式基金(5億)2006年上漲102%；26只大盤封閉式基金(20~30億)2006年價格上漲136.9%。封閉式基金的價格漲幅整體要大于開放式基金。封閉式基金2006年走出了一波獨立行情，雖然其凈值漲幅小于開放式基金，但40~50%以上的折價終于讓市場認識到了其巨大的投資價值，正是這個原因使封閉式基金在2006年下半年開始了她的價值回歸之路，封閉式基金的整體漲幅要大于開放式基金20%多。

　　我們應該看到2006基金的豐收年是在國家經濟保持穩定增長、股份制改革取得基本成功、

人民幣升值這三大因素共同作用的背景下取得的。而2007年、股市價值從嚴重低估的因素已經不存在。因此明年的增長主要來源于上市公司的獲利能力和人民幣升值的兩大因素。如果把上市公司整體業績增長能達到15~20%的話，假設人民幣升值能給市場帶來5~10%價值增長，那么明年股市可能有20~30%漲幅。就是說明年的上證指數有可能達到2760點~3000點，但市場不是完全理性的、她有她自身的規律，如果考慮10%的市場波動，明年的股市很可能在2000點~3300點的箱體內運動。只要國家宏觀調控得當，房地產不出現大幅波動，國民經濟穩定發展，股市向好的大趨勢就不會變。

　　如果股市能有20~30%漲幅，那么基金獲得市場平均利潤是不成問題的，這樣明年的基金行情有希望獲得20~30%的增長。封閉式基金基金因為存在著一定程度的折價，截至2006年12月22日的統計25只小盤封閉式基金的折價率14.95%、26只大盤封閉式基金27.02%，因此2007年封閉式基金的價值回歸之路仍將繼續。因此預計封閉式基金明年的漲幅應該好于開放式基金。如明年真能達到3300點，那么基金可能有30~40%的增長。當然這只是我們金點

理財一家之言，不構成讀者的投資建議。

　　目前基金漲幅已經很大了，開放式基金今年漲幅翻了一番，封閉式基金漲了120%，基金發行炙手可熱，因此目前可能不是購買基金的好時機。要把投資風險放在第一位，要等待大盤調整比較充分時在開始買入，宜采取金字塔式逐步買入的方法，希望投資者注意投資風險，在2007年獲得好的收益。

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