每周基金視點精萃：2500多空分歧加大

　　上投摩根 多空分歧加大

　　上周成交額的持續放大表明多空分歧加大，前期領漲的藍籌板塊在目前價位的振幅將加大。從資金供應分析，中國人壽等5家公司的IPO招股將凍結超過7800億元的申購資金；近期證監會也放緩了股票型基金的發行節奏，因此如果后續資金供應不及時，短期內股指將呈平臺震蕩走勢，長期來看藍籌股經過合理調整后，走勢將更為健康。

　　工銀瑞信

　　上周兩只H股回歸A股首日都出現了超出市場預期的大幅上漲，這種短期上漲表明市場上資金充裕，這也使得這些個股的風險隨之增大。在這一過程中，最開心的莫過于一級市場的資金，即將發行的中國人壽其融資額將達到廣深鐵路的3倍左右，將為一級市場的投資者派發新年大禮包。

　　近期常有股改解禁后出售上市公司股票的公告，可以看出股改產生的股票供給正在變為現實。在今年股價整體出現大幅上漲后，股票供給的短期集中釋放將會影響價格的短期走勢。但對于真正優秀的公司，這種供給的增加，將成為我們買進的良機。

　　招商 堅持成長型策略

　　本周是2006年的最后一個交易周，短期資金面的壓力可能造成市場震蕩加劇，繼續維持中性評級。

　　大盤新股目前的二級市場定價太高，新股的投機氛圍濃厚，不利于股指穩健上行，預計市場短期調整壓力增大。

　　從基本面和估值的角度看，宏觀經濟、上市公司業績向好的基本面沒有改變，而目前大部分行業基于2007年的估值依然處于合理區域。大盤的回調整固有利于行情向縱深演繹，我們依然看好2007年A股市場的牛市行情，繼續堅持積極的成長型投資策略，牛市中的每一次調整都是優化持倉結構的良機。

　　海富通 關注鋼鐵行業

　　最近兩個月鋼鐵行業的股價表現比大盤好。我們認為這是市場對估值具有吸引力的鋼鐵股的一輪短期價值重估，現在鋼鐵股的估值開始進入合理區間了。

　　鋼鐵股的三季度季報良好也是此次推動股價上漲的導火索。很低的行業估值使得短期內股價的上漲具有爆發性。

　　中國鋼鐵行業的整合空間也同樣巨大。中國鋼鐵行業處于一個市場需求仍在不斷增長，行業集中度卻相當低的狀況，無論對于內資還是外資，整合的吸引力都很強。這會抬高鋼鐵股的整體估值水平底部。對于股價在凈資產附近的中國鋼鐵股，股價下跌空間有限。(王軍整理)