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二八現(xiàn)象難持久買股要選主流可持續(xù)板塊

http://www.sina.com.cn 2006年12月27日 08:20 每日經(jīng)濟(jì)新聞

　　在工行和中石化拉升帶動下，昨滬綜指再漲43.97點報2479.73點，盤中創(chuàng)歷史新高2505.70點，深綜指跌3.65點報544.17點，兩市成交縮為669億元。中國人壽上網(wǎng)發(fā)行的利空基本出盡，估計“二八現(xiàn)象”難以持久，歷史新高本周將繼續(xù)刷新。

估值模糊化

　　近期券商和基金正忙于出研發(fā)報告，忙于重新估值，相關(guān)個股一般會猛竄幾天，然后陰跌。投資者對此類個股只能第一時間跟進(jìn)，不能久留，須知會咬人的狗不叫，能10送10的股一般保留而不推薦。

　　牛市走到今天這個地步，確需重新調(diào)整估值理論，否則再往上拉升會感到心虛。筆者預(yù)計未來的估值一定會“模糊化”，道理極簡單，規(guī)規(guī)矩矩的估值已無法自圓其說，市盈率太高，無法誘人接貨。

　　中國人壽和工行都不能以市盈率估值，這就是“苗頭”，此類個股講究用戶多少，講究有多少網(wǎng)點，這種資源是無價的，所以確實不能以業(yè)績定奪，重新估值也確有一定道理。

　　有了苗頭后一定會擴散，剛開始還好，還會有點道理，以中國股市脾氣，漸漸地會發(fā)展成越來越離譜。人類的想象力無邊無際，尤其是惡炒的莊家更具想象力，這便是牛市的擴散效應(yīng)，是牛市從價值發(fā)現(xiàn)過渡到價值塑造階段的具體表現(xiàn)。

指數(shù)遲鈍化

　　工行和中石化拉升，多數(shù)個股下跌的同時指數(shù)卻上漲。如果工行和中石化接著拉升，仍可能是多數(shù)個股下跌而指數(shù)上漲。如果一而再、再而三如此，最終必然發(fā)展成工行和中石化漲，同時多數(shù)個股報復(fù)性上漲，甚至有可能發(fā)展成工行等下跌，而多數(shù)個股上漲。

　　當(dāng)指數(shù)被“貪污”到一個臨界點時，會出現(xiàn)普漲現(xiàn)象，于是牛市得以延續(xù)，這可能是場中主力的如意算盤。

　　本周余下三個交易日就有可能出現(xiàn)這種情況，權(quán)重股有可能在基金拉市值動機推動下繼續(xù)表現(xiàn)，而多數(shù)個股因跌了幾天而下跌動力減少，在周四和周五甚至有可能出現(xiàn)普漲現(xiàn)象，也就是說本周四或周五有可能暫出現(xiàn)“八二現(xiàn)象”。

　　表現(xiàn)在股指上就是：指數(shù)不因多數(shù)股跌而跌，也不會因多數(shù)股漲而漲，這就是鈍化，在形式上牛市并沒有改變。

　　今年牛市其實也是如此走的，常出現(xiàn)“八二現(xiàn)象”，但從長周期來看，幾乎所有個股底部抬高，多數(shù)垃圾股能漲到1700點，只有極少數(shù)個股仍在1300點。

　　持股過節(jié)應(yīng)無問題，持股至春節(jié)前也可能沒問題，春節(jié)后應(yīng)小心。當(dāng)前市場共識是三、四月份會推出股指期貨，這其中會有博弈。筆者以為，期指要么是無限推遲，要么是冷不防提前推出。

　　最可怕的情況是：先有傳言說提前推出，于是大盤暴跌且小股民逃走，其后卻有人辟謠說“沒那么快推出”，然后機構(gòu)重倉股瘋漲，業(yè)績浪正式展開，10送10個股大漲，再以后當(dāng)然是小股民再加價追入。

　　大眾認(rèn)定的時間表一定不會準(zhǔn)時！大伙不妨走著瞧！

鄭步春每日經(jīng)濟(jì)新聞

新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

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