基金觀察：年度分紅預期將引領市場

　　俞曉筠

　　上周國內股指繼續上行，封閉式基金的資產凈值全部升水，53家基金的資產凈值總和從前周的1507.63億元上升到1540.73億元，取得了2.2%總升水幅度，如果考慮因周內有基金通乾和基金通寶分別實施了每份0.14元和0.07元的先進分紅，周內有3.15億元現金流出基金回報投資人的因素，基金凈值總升水幅度為2.4%。

　　單只基金中，基金凈值升水幅度最大的基金是基金泰和，周升水幅度達到5.10%，領先于排在第二的基金普惠的3.61%不少。份額基金的資產凈值從前周的1.9145元上升到2.0121元。 基金泰和凈值升水幅度領先于其他基金的一個重要原因是，該基金的重倉股票王府井于上周實施了股改，復牌單日股價從股改前停牌價18.04元上漲到22.34元，加上每股3元的股改兌價，升幅高達40.6%。資料表明，該基金持有1114.59萬股王府井參加，按照該股周五收市價22.39元計算，加上現金兌價收益一周共取得8192萬元收益，分解到每份基金凈值提高0.041元，即僅王府井一家的收益即對份額基金凈值產生0.041元的貢獻。

　　二級市場方面，上周基金市場于前高附近繼續小幅振蕩走高，兩市基金指數均于周三周四超越了前期高點，但周五出現回調，最終滬深兩市基金指數分別上漲1.9%和1.72%。有交易的50家基金中有42家實現了上漲，由于不斷有小型基金提前進入轉制程序的消息，因此小型基金組的市場表現亦有所活躍，周升幅超過5%的有兩家，即基金金鑫和基金科訊，分別實現了7.16%和6.15%的升幅。

封閉式基金的二級市場市值從前周的1144.71億元提高到1162.81億元，另有3.15億元以分紅的形式劃入相應的持有人帳戶。截至周五收市，與1540.73億元的資產凈值相比，市場的加全平均折價與前周相比變化不大，為24.53%。

　　上周有基金通乾和基金通寶兩家基金進行了年中分紅，每份基金分別派發了0.14元和0.07元的現金收益，共有3.15億元現金紅利回報投資人。根據這兩家基金的分紅公告披露數據計算，此次分紅是將今年前8個月的收益的90%以上進行了分配，明年年度報告披露后，將還有一次對今年后四個月的收益進行分配機會。兩家基金在上周前三個交易日的二級市場表現延續了上周強勁上漲的態勢，但除息后有所調整，經對除息因素修正后的周升幅分別為1.95%和5.40%，由于基金凈值升水和除息效應，基金通乾的折價水平較前周仍有明顯到提高，即從前周的25.92%提高到了28.74%。預期整理之后，該基金仍有積蓄能量逐步走出填權行情的趨勢。

　　時間已經到了全年最后一個交易周，大多數封閉式基金年度分紅的預期也將越來越強，加之封閉式基金通常在新年后首次公布基金凈值周報的時候就先行公布一個未經

審計的分紅預案，因此市場對于來年封閉式基金分紅行情的預期將提前體現。

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