凈值觀察：兩家基金股改收益可觀

　　俞曉筠

　　上周國內(nèi)股票市場(chǎng)在周初沖高后進(jìn)入整理，但最終保持了升幅，滬深綜合指數(shù)分別上漲3.1%和1.8%，開放式基金的資產(chǎn)凈值普遍提升，但在幅度上拉開差距，全部開放式基金中有9家基金的份額資產(chǎn)凈值出現(xiàn)縮水，這9家基金均為以投資股票為主的基金，縮水幅度最大是融通藍(lán)籌成長(zhǎng)，份額基金凈值周縮水幅度為0.94%。

　　周內(nèi)有兩家基金實(shí)現(xiàn)的收益大大超越股指升幅，即國聯(lián)安德盛精選基金和嘉實(shí)成長(zhǎng)收益基金，份額基金資產(chǎn)凈值分別取得了12.77%和6.38%的周升幅。這兩家基金所共同的是，均于周內(nèi)某一日實(shí)現(xiàn)的高額收益。

　　國聯(lián)安德盛精選基金的主要收益來自周五(12月22日)，一日份額基金的資產(chǎn)凈值實(shí)現(xiàn)了7.71%的升水幅度。這里主要貢獻(xiàn)來自于該日股改后復(fù)牌取得了57%的ST飛彩，資料表明，股改時(shí)ST飛彩是國聯(lián)安德盛精選基金的前10大重倉股之一，國聯(lián)安德盛精選基金也是ST飛彩的第一大流通股東。國聯(lián)安基金管理有限公司早在11月下旬就發(fā)布了暫停德盛精選股票證券投資基金大額申購的公告，認(rèn)為德盛精選股票證券投資基金持有的部分股票處于

股權(quán)分置改革階段，對(duì)基金凈值影響較大，為切實(shí)保護(hù)現(xiàn)有基金份額持有人的利益，根據(jù)《德盛精選股票證券投資基金基金合同》中的相關(guān)規(guī)定，決定暫停德盛精選股票證券投資基金金額100萬元(不含100萬元)以上的大額申購。

　　嘉實(shí)成長(zhǎng)收益上周基金資產(chǎn)凈值取得了6.38%升水幅度，而周一(12月18日)一日的基金凈值升幅就達(dá)到7.3%。上周一，該基金的重倉股王府井完成股改后復(fù)牌，周五收盤價(jià)22.39元，加上每股3元的股改兌價(jià)，和該股股改前停牌價(jià)18.04元相比，一周實(shí)現(xiàn)的升幅高達(dá)40.7%，截至三季度末，該基金持有王府井796.49萬股，占當(dāng)時(shí)基金資產(chǎn)凈值的9.32%，是該基金的第三大重倉股。王府井公布的股改投票表決公告顯示，到王府井股票股停牌前該基金已經(jīng)增持到841.48萬股，在幾家重倉王府井的基金中雖然不是絕對(duì)持股數(shù)量最大的，確是占基金資產(chǎn)比例最大的一家。因此上周王府井的兌價(jià)收益和二級(jí)市場(chǎng)升幅對(duì)這家基金的資產(chǎn)凈值升幅貢獻(xiàn)很大。但基金管理人在王府井宣布股改復(fù)牌之后，對(duì)短期資金的套利行沒有采取任何限制性措施，如果在12月13日王府井公告股改實(shí)施及股票復(fù)牌日后到復(fù)牌前基金管理人對(duì)該基金的申購特別是大額申購加以限制，對(duì)于維護(hù)原基金持有人的利益會(huì)更為有利。

　　嘉實(shí)基金管理公司最新設(shè)立的一家基金-嘉實(shí)策略增長(zhǎng)已經(jīng)受到普遍關(guān)注，由于該基金是迄今為止國內(nèi)發(fā)行的股票型基金和混合型基金中首家規(guī)模超過400億的大型基金，而在國內(nèi)

開放式基金發(fā)展史上，2004年首度出現(xiàn)的一批規(guī)模接近或超過100億的股票型基金和混合型基金的起步運(yùn)作業(yè)績(jī)又都非常不理想，很多基金是在大約經(jīng)過兩年左右的長(zhǎng)時(shí)間徘徊才走出基金面值開始取得收益的，這批基金也包括嘉實(shí)基金管理公司的嘉實(shí)服務(wù)，因此嘉實(shí)策略增長(zhǎng)這一前所未有的大規(guī)模基金的起步運(yùn)作就更加受到注目。該基金于12月12日成立，12月15日的份額基金資產(chǎn)凈值周報(bào)仍為1.000元，上周五(12月22日)晚上，該基金報(bào)出了份額基金1.001元的資產(chǎn)凈值，這意味著該基金在幾個(gè)交易日的運(yùn)作中，已經(jīng)取得了千分之一左右即4000萬元以上的收益。

　　上周五的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，股票型基金組的79家(不含建倉期基金)中資產(chǎn)凈值縮水的基金有四家，全組資產(chǎn)凈值平均升水幅度為1.59% ；49家混合型基金(不含建倉期基金)組中中資產(chǎn)凈值縮水的基金有三家， 全組資產(chǎn)凈值平均升水幅度為1.47% ； 40家設(shè)立不足半年的股票型和混合型基金中資產(chǎn)凈值縮水的基金有兩家，份額凈值的平均升水幅度為1.30%。 14家指數(shù)類基金份額的平均升水幅度 為1.31%，組內(nèi)沒有資產(chǎn)凈值負(fù)增長(zhǎng)的基金；另外，保本類基金組和債券類基金組也分別實(shí)現(xiàn)了1.18%和0.46%的平均收益。

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