QFII和QDII：引進來走出去

　　劉瑛

　　2006年，基金開始走出國門。

　　今年8月18日，中國證監會批準了華安基金管理有限公司(下稱“華安基金”)試點QDII資格。這意味著基金也開始承擔為境內金融資產提供風險分散渠道的重任。

　　9月5日，國家外匯管理局批準了華安基金5億美元的境外投資額度。9月6日，國家外匯管理局發布了《關于基金管理公司境外證券投資外匯管理有關問題的通知》。9月13日，華安QDII基金開始定向募集。11月2日，華安QDII基金正式成立，募集金額約為1.97億美元。

　　截至11月30日，該基金累計凈值1.019元。12月10日，該基金投資管理團隊在給客戶的一封信中，透露了該基金前期的運作情況。這也反映了境內的職業投資人對全球市場的看法。信中稱，11月以來，受公司強勁盈利數據的刺激，以及年末消費者節假日消費支出的影響，國際股市呈現出持續走強的趨勢。

　　華安國際配置基金在初始資產配置過程中，采取了“重股輕債”的策略，即相對于基金業績比較基準，適當提高了

　　華安QDII基金中，也是一次基金產品設計的創新。該基金以私募形式募集，類似于封閉基金，同時蘊含保本概念。

　　與此同時，QFII規模也持續擴大。Wind資訊的統計數據顯示，監管機構今年批準了18家QFII，超過目前QFII總家數的三分之一。目前QFII有52家，其中43家獲得額度。瑞士銀行有限公司額度最高，為8億美元。

　　在QFII看來，目前的中國概念是繼當年網絡概念之后，吸引全球資金的另一大熱點。今年9月28日，摩根士丹利中國A股基金在紐約交易所掛牌，發行規模2.58億美元，該基金80%投資于在上海交易所和深圳交易所上市的A股，20%投資于B股或在香港交易所上市的內地公司。該基金在大部分時間是溢價交易，平均溢價幅度接近5%。

　　在業績表現方面，今年上半年境內基金一路領先，第三季度，QFII開始扭轉劣勢，但是最近兩個月，境內基金再度占盡上風。在內地基金看來，由于兩者的考核期限不同，單純比較業績毫無意義。

　　更多精彩內容請瀏覽第一財經的網站：www.china-cbn.com

　　中國首選，價值之選！歡迎訂閱第一財經日報!

　　訂閱電話：021—52132511(上海)10—58685866(北京)020—83731031(廣州)0755—82416077(深圳)