中國經營報 本報記者 陳恩摯

　　“錯過了2006，不能再錯過2007!”12月4日，股民老張一大早來到上海金楊路附近的各銀行營業網點轉悠。他剛剛把一套房子賣掉，并決定將70多萬元售房款全部投資證券基金。

　　像老張一樣瘋狂的投資者絕非少數。近段時間，一些銀行、證券公司的銷售窗口前，購買者排起長龍的景象隨處可見。

　　支撐投資者如此瘋狂的，是大賺其錢的明星基金的示范效應。截止到12月5日，累計凈值超過2元的開放式基金已達43只，其中表現最為搶眼的廣發基金管理公司竟有4只基金超過2.10元。

　　然而，故事并未到此結束。12月6日，廣發基金管理公司發布公告稱，旗下廣發穩健增長和廣發小盤兩只基金將于近期實施大比例分紅。記者注意到，近期許多老基金紛紛推出了一系列持續營銷活動。通過大比例分紅，“老基民”獲得了豐厚紅利，同時也大大降低了基金凈值，迎合了內地投資者偏愛“便宜貨”的口味，吸引了不少“新基民”加入。

　　基金賬戶一月新增15萬

　　“一個上午看下來，發現供挑選的基金才一兩家。”瞅著手中的宣傳單，老張有些無奈。

　　今年以來，上證綜指從1163點漲到近2200點，基金投資收益隨之井噴，不少基金凈值已經實現翻番。老張5月份入市，小賺了10%左右，而同期購買基金的朋友收益卻是他的兩三倍。

　　不過，老張又“晚”了一步，由于基金銷售火爆，不少明星基金都提前結束發行。如華夏優勢增長基金原定發行截止日為12月8日，但只在11月20日、21日兩天就募集到141.02億元，宣布提前結束發行。而12月1日發行的工銀瑞信穩健成長基金，僅一天就“閃電”結束發行，募集資金也超過120億元。

　　一位基金公司人士打趣：“現在比的不是誰發行的最多，而是看誰發行的時間最短。”記者從有關方面了解到，一到新基金發行，銀行柜臺上常常出現人手緊張的局面。

　　中國

證券登記結算公司的最新統計也顯示，11月份，滬深兩市新增基金賬戶超過15萬戶，大約是10月份的3倍。12月份，僅1日、4日和5日三天，新增基金賬戶超過27萬元，是同期新增A股開戶數的3倍以上。

　　散戶正被邊緣化

　　銀河證券基金研究中心發布的基金統計報告顯示，我國基金業資產凈值規模已經突破了6000億元，其中偏

股票型基金資產凈值已超過5000億元。證監會主席尚福林日前表示，將繼續堅定不移地壯大機構投資者隊伍。其中，發展證券投資基金，積極推動基金業做優做強將成為工作重點。

　　越來越多的資金借道基金進入股市，加上保險資金、QFII及難以統計的私募基金,機構資金已經成為證券市場的主導力量。

　　“隨著基金等機構隊伍的壯大，其對市場影響力也日益顯現。”聯合證券基金行業分析師冶小梅認為，今后散戶將越來越被邊緣化。

　　以前，市場各方博弈關系主要是某些機構對大量中小散戶，即所謂的莊股時代。在當前及今后的市場，市場則更多的表現為機構各方博弈的結果。

　　在冶小梅看來，這些變化將使散戶更難把握市場，在機構博弈中迷失方向。改變投資觀念，選擇通過機構間接參與資本市場、投資股市將成為趨勢。

　　“更主要的是，這種市場格局變化將帶來市場理念的變化。機構投資往往經過深入調研和分析。可以預見，隨著機構的影響力日益擴大，今后市場的投資理性程度將不斷提高，追漲殺跌的現象將會減少。機構的價值投資理念將逐漸被市場所強化和認同，個股的分化也會不斷加大。”天冶品質優選基金經理謝京表示。

　　機構比拼影響力

　　“由于基金等機構的投資信息比較透明，加上經常相互溝通，在今后的市場中，信息的占有能力不再是機構主要的競爭優勢，對信息的解讀和挖掘能力將顯得更為重要。”一位私募人士認為。

　　“在瞬息萬變的資本市場中，團隊對各行業研究的深度、廣度及對市場的前瞻性成為機構的持續

競爭力。”冶小梅也表示。

　　與此同時，透明的選股和決策往往又使基金等機構容易形成合力，主導市場行情。對此一位基金經理向記者坦陳，同行認可的主流投資品種往往更容易被接受。“如果大家都持有，即使虧了，老總也不會怪罪。”

　　“對于其他投資者而言，在挖掘個股投資價值的同時，還需要跟上主流機構的投資節奏。”上述私募基金人士感嘆。

　　而證監會前主席劉鴻儒早就預言——以散戶為主轉變為以基金等機構為主，短期投資為主轉化為長期投資為主，是中國資本市場進入成熟階段的重要標志之一。

　　分析人士認為，隨著機構比例的提高，從眾投資心理將會不斷被強化。所以今后機構的影響力也將成為機構主要的競爭力。當某只基金的投資能力長期被同行認可，在行業中形成良好口碑和影響力，其投資的品種將很容易得到市場認同，同時也將為其吸引到更多的運作資金和優質人才。

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