上周市場先抑后揚，市場之強勢超出我們的預期。對于下周市場，我們認為，由于大盤指標股呈現輪番上漲的態勢，且前期所謂“一九現象”中的“九”部分中也有部分開始反彈，因而下周就可能觸及2000點的整數位，但二千點之后能走多遠很大程度上取決于H股走勢，尤其是中資銀行H股的表現。

　　從近期表現看，大盤指標股中銀行、地產、中石化、寶鋼等股票呈現輪番上漲的態勢，上證指數因而一直能夠有比較強的抗跌性。與之呼應的是，隨著大部分股票經歷前期的調整之后已有反彈動力，指數的不斷上升就促使更多的股票借助市場強勢而出現反彈。這點從下半周指數成功突破1900點時，上漲家數與下跌家數的比例明顯提高，以及市場熱點明顯增多中可以看到。市場格局從“一九”向“二八”或“三七”的轉變顯然是有助于提高行情的持續性，因而指數突破2000點的難度并不大。

　　至于指數接近或達到2000點之后的走勢，我們認為，可以關注兩個因素的變化，一個是香港H股的表現，尤其是中資銀行H股的表現，他們的上漲帶動了國內銀行股的上漲，同樣他們的調整也會對國內銀行股帶來壓力，另一個是市場成交量的變化，如果市場成交量迅速放大則可能預示短期頭部的到來。

　　而從更長期看，市場牛市格局不變，即使調整到來也不用過于擔心，調整的幅度和時間都不會太大。

　　投資視點

　　基本維持上周看法，增持石化、電力、航空(國航)；關注石油和有色金屬價格企穩或下跌的受惠企業，如家電、機械。