郭曉婧

　　基金凈值伴隨著新高不斷的行情迅速增長。顯而易見的是，并非普降甘霖，只有那些手持中國銀行(601988.SH)、招商銀行(600036.SH)、寶鋼股份(600019.SH)等熱門股票的基金才會(huì)成為幸運(yùn)兒。

　　“建倉還是會(huì)關(guān)注銀行和鋼鐵板塊，事實(shí)上我們現(xiàn)在已經(jīng)就此進(jìn)行了配置。”某處于建倉期基金的基金經(jīng)理近日表示，“重點(diǎn)當(dāng)然是大盤藍(lán)籌股。”

　　不增持銀行股　　

　　某基金經(jīng)理在談?wù)撱y行板塊時(shí)曾表達(dá)了對(duì)銀行板塊龍頭股———招商銀行的長期看好，當(dāng)時(shí)正是二季度末。事實(shí)上，一些基金從去年底到今年三季度末，一直保持著對(duì)招商銀行的重倉。

　　新基金享受到了藍(lán)籌股行情帶來的盛宴。例如成立于今年6月的景順

長城新興成長以及銀華優(yōu)質(zhì)增長，雖然成立時(shí)間不長，但都趕上了這波行情的順風(fēng)車。重倉銀行股對(duì)他們四季度以來取得11%以上的收益率做出了不小的貢獻(xiàn)。

　　幾家歡喜幾家愁。從第四季度的第一個(gè)交易日，截至11月16日，招商銀行漲幅達(dá)到20.60%。這可能是許多基金經(jīng)理在三季度所預(yù)想不到的。公開資料顯示，基金在三季度末持有招商銀行的

股票總量較之今年中期減少了44.37%。

　　11月以來，博時(shí)和廣發(fā)基金管理公司就近來的投資狀況相繼發(fā)布了公開信。

　　11月17日，廣發(fā)基金發(fā)布《致廣發(fā)基金持有人的信：關(guān)于近期公司經(jīng)營情況的說明》，信中就“近期部分投資者和網(wǎng)上論壇中部分言論認(rèn)為廣發(fā)旗下基金的凈值出現(xiàn)滯漲”做出了解釋，其中部分理由即是“在10月以來，我們部分錯(cuò)過了銀行、鋼鐵等階段性熱點(diǎn)板塊�！痹�經(jīng)表現(xiàn)良好的廣發(fā)系基金，例如廣發(fā)穩(wěn)健、廣發(fā)聚富等從9月30日至11月16日期間的凈值漲幅在同類型其他基金中排名靠后，明顯踏空了此波藍(lán)籌行情。

　　在藍(lán)籌行情之下，基金經(jīng)理們只能選擇參與。

　　大成藍(lán)籌基金經(jīng)理施永輝表示，三季度他所管理的這只基金對(duì)金融板塊的投資主要在于券商股，基本上沒有配置銀行股，10月份，他對(duì)此做了一些調(diào)整�！吧蟼�(gè)月，我們加配了一些銀行股。目前我們?nèi)匀粫?huì)持有，不過暫時(shí)沒有增持打算�！�

　　對(duì)于風(fēng)頭正勁的銀行股，施永輝表示，“從流通性和權(quán)重看，銀行股有其價(jià)值。但現(xiàn)在還找不到它在基本面上的原因來支持增持銀行股。如果銀行股繼續(xù)這樣的漲勢，我們可能會(huì)做一些減持�！�

　　即便如此，施永輝仍對(duì)近期銀行股對(duì)基金凈值的貢獻(xiàn)表示肯定，“近期，銀行、鋼鐵、石化、食品飲料對(duì)基金凈值的貢獻(xiàn)確實(shí)比較大�！�

　　一方面，老基金們對(duì)銀行股的謹(jǐn)慎持有，另一方面，正在建倉期的新基金對(duì)銀行股也表示出濃厚的興趣。

　　前期發(fā)行的數(shù)只基金，現(xiàn)已陸續(xù)進(jìn)入建倉期。這些資金的流向已經(jīng)顯出端倪。某處于建倉期基金的基金經(jīng)理表示，他們“當(dāng)然加配了銀行股”。

　　“對(duì)于新基金來說，穩(wěn)健一點(diǎn)表現(xiàn)比較好。我們當(dāng)然會(huì)看重銀行股。不僅是招行，包括浦發(fā)、民生還有工行，我們都很重視。不過就目前的位置看，在短期之內(nèi)不會(huì)增加對(duì)銀行股的倉位�！鄙鲜龌�金經(jīng)理表示。

　　“集中”煉鋼　　

　　鋼鐵板塊的龍頭股寶鋼股份自10月份以來，漲幅達(dá)47.14%。在其帶動(dòng)下，鋼鐵板塊歌舞升平。在鋼鐵起舞之時(shí)，基金曾一度失之交臂。三季度末，基金對(duì)寶鋼股份的減倉達(dá)58%，當(dāng)時(shí)僅有11只基金持有這只近期的熱門股，這迫使基金在鋼鐵煉得發(fā)熱之際積極搶籌。

　　在鋼鐵股暴漲之后，市場對(duì)這一板塊的分歧意見正在加劇。“鋼鐵板塊之后應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)分化的走勢，不太可能再呈現(xiàn)整個(gè)板塊升漲的局面。今后，具有生產(chǎn)高附加值的產(chǎn)品或者進(jìn)口替代產(chǎn)品的鋼鐵企業(yè)，將會(huì)有較好的表現(xiàn)�！笔┯垒x說。

　　他表示，近期對(duì)鋼鐵板塊的操作，與其說是增持，不如說是將原來分散在這一板塊個(gè)股的籌碼集中起來，“集中于龍頭股和具有較強(qiáng)創(chuàng)新能力的企業(yè)�！�

　　前期看鋼鐵“表演”的新基金管理者也表達(dá)了相似的想法。

　　“鋼鐵股前期大漲主要還是鋼鐵股三季度超出預(yù)期業(yè)績的結(jié)果，之后會(huì)如何表演，還是要看年報(bào)的結(jié)論。外界認(rèn)為基金在此番對(duì)鋼鐵股的表現(xiàn)不及QFII和保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)，這的確是無可奈何的事�；�金更多要看短期表現(xiàn)，受到業(yè)績和贖回的壓力較大，因此在長期投資理念的貫徹上顯然不及它們�！蹦程幱诮▊}期基金的基金經(jīng)理表示。

　　即使如此，他表示仍會(huì)下注熱點(diǎn)，“就現(xiàn)在而言，毫無疑問，我們還是會(huì)配鋼鐵股，尤其是對(duì)龍頭企業(yè)關(guān)注。除了寶鋼之外，還有其他的鋼鐵企業(yè)在生產(chǎn)制造某些新型產(chǎn)品上具有優(yōu)勢�！�

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