（一）公司背景

泰信基金管理有限公司成立于2003年5月8日，是一家內資基金管理公司。該公司的注冊資本為1億元人民幣，辦公地點在上海市。該公司的股權結構為：山東省國際信托投資有限公司出資4500萬元，占公司總股本的45%；江蘇省投資管理有限責任公司出資3000萬元，占公司總股本的30%；青島國信實業有限公司出資2500萬元，占公司總股本的25%。

按照中國銀河證券基金研究中心的基金分類體系規則，泰信優質生活基金的一級分類屬于股票基金，二級分類屬于股票型基金，三級分類屬于標準股票型基金。它的發行既表明了泰信基金管理公司看好股票市場的后市行情，期望在今后良好的基礎市場行情中為投資者創造更多的收益；同時還表明該公司有意拓展自身旗下基金產品線的風險/收益高端方向，在管理股票型基金方面填補自身的空白，在股票型基金的市場競爭中開拓屬于自己的市場空間。

從泰信優質生活的設計思路來看，此基金的設計出發點符合當前基金市場的新產品開發主流理念。因為當人均GDP超過1000美元后，我國經濟增長模式日益呈現出“投資/出口拉動”向“消費推動”轉化的趨勢，隨著我國經濟高速發展、居民收入快速增加、收入分配制度完善和社會保障體制落實，追求優質生活的居民群體無論是在絕對數量方面還是在相對比例上都正在穩步增加，這部分消費群體在消費和消費觀念方面均遠遠超越了傳統，消費意愿和能力顯著增強，消費迅速升級，這就為消費、服務類相關行業的發展提供了難得的歷史性機遇，這也就為投資于這些上市公司股票的基金提供了創造良好收益的基礎市場條件。

由于與優質生活相關的行業各有區別，此基金便采取了“核心――衛星”投資策略以對相關行業進行差別化投資。此基金認為能夠直接提供優質生活產品和服務的行業為“核心行業”，其它行業為“衛星行業”。“核心行業”主要包括以下行業：食品飲料、餐飲旅游、公用事業、醫藥生物、紡織服裝、農林牧漁、化工、交通運輸、機械設備、電子元器件、家用電器、房地產、金融服務、商業貿易、信息服務、輕工制造、交運設備，此基金對于“核心行業”投資比例不低于股票資產的80%。“衛星行業”則包括掘、建筑建材、有色金屬、黑色金屬、信息設備、綜合類等，投資比例不高于股票資產的20%。

這也是此基金的“核心――衛星”投資策略與市場已有基金這個策略的不同之處。以往基金的“核心――衛星”策略中，“核心”都主要指的是某一標的指數的成份股票，核心部分的投資策略多以被動式投資方式為主。而此基金則是一只具有積極投資風格的股票型基金。在個股選擇層面，此基金首先根據行業地位評估系統和優質股票評估系統建立股票備選庫，其次通過股票價值評估系統和盡職調研評估系統建立股票組合。（1）行業地位評估系統既從主營業務收入、主營業務利潤占整個行業的比例、市場占有率等量化指標來鑒別各公司在行業中的地位，也考慮資源壟斷、產業整合、市場定價、政策支持、品牌優勢等方面的因素。（2）優質股票評估系統主要通過凈資產收益率、自由現金流增長率、主營業務收入增長率、凈利潤增長率等量化指標選出具有持續成長潛力的優質上市公司。（3）股票價值評估系統是在傳統定價分析的基礎之上，尋找具有持續成長能力的公司，同時結合對股價走勢的分析，挑選出被市場低估的公司。（4）盡職調研評估系統主要通過實地調研和第三方佐證的信息來評估上市公司在公司治理、信息披露、運營管理、競爭力、誠信守法、意外風險管理等方面的能力和可信性。

基金經理林少立先生具有較為豐富的證券研究基礎和較為豐富的證券投資經驗，前期管理的泰信先行策略基金為投資者創造了較好的收益，該基金是一只偏股型基金，此基金是一只股票型基金，股票投資的比重將會比前只基金更高，其未來的績效表現值得大家密切關注。就當前的開放式基金市場發行格局來看，預計此基金的發行規模將不會很大。而基金績效與規模的相關性統計數據表明，小規模基金的業績通常相對較好。

此基金以股票市場為主要投資對象，由于基礎市場的風險程度較高，此基金未來的績效特征將與股票市場行情的振蕩有著較為密切的關聯，基金凈值波動的幅度可能會相對較大。

根據中國銀河證券基金研究中心《基金新產品綜合評價體系》的統計，對于泰信優質生活股票型基金的綜合評價結果如下：

表2：新產品星級評價表