趙彤剛

　　目前已手握82億多美元額度的QFII，在國內(nèi)A股市場開始嶄露頭角。根據(jù)剛剛公布的上市公司三季報前十大流通股股東統(tǒng)計，QFII以240多億元的持有市值力壓券商，成為國內(nèi)A股市場僅次于基金的第二大投資機(jī)構(gòu)。

　　登上亞軍寶座　　

　　上市公司三季報統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，QFII出現(xiàn)在214家上市公司的前十大流通股股東中，累計持有市值240多億元。而今年中報時，這兩個數(shù)字分別是194家和201億元。可見，隨著獲批額度的增加，QFII的A股持倉也在穩(wěn)步增長，三季度并沒有出現(xiàn)大規(guī)模獲利了結(jié)的跡象。

　　與此同時，A股市場中另一個重要投資機(jī)構(gòu)券商的自營

股票，共計205億元出現(xiàn)在267只股票的前十大流通股股東中；而中報時，上市公司前十大流通股股東中券商共持有市值220億元，分布于288只股票中。比較后不難發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過三季度持股的一升一降，QFII超過券商成為第二大機(jī)構(gòu)投資者。保險公司、社保基金則分別以200億元、191億元持倉緊隨其后，不過基金以2000億多元的持倉仍穩(wěn)居各機(jī)構(gòu)投資者榜首。

　　影響力越來越大　　

　　理柏基金中國研究經(jīng)理周良表示，QFII一直倉位穩(wěn)定在較高水平，這可以從已占QFII額度近四分之一的QFII的A股基金反映出來。目前，QFII的A股基金持倉一般都在90%以上，由于是股票型基金，有的甚至高達(dá)98%至99%，接近滿倉。據(jù)他分析，QFII的A股基金與國內(nèi)基金風(fēng)格不同，由于其客戶相對比較穩(wěn)定，投資短期壓力較小，因此可以長期持有股票，其總體換手率遠(yuǎn)低于國內(nèi)基金。

　　目前，瑞銀和花旗是擁有投資額度最高的兩家QFII，分別為8億、5.5億美元。今年三季報顯示，瑞銀出現(xiàn)在44家上市公司前十大流通股中，累計持有市值42億元；花旗則出現(xiàn)在25家上市公司前十大流通股中，累計持有市值33億元。僅據(jù)此計算，其倉位比例已高達(dá)67%、77%。若考慮未在前十大流通股股東中露面的股票倉位，則其持倉比例將會更高。

　　目前制約QFII的最大瓶頸因素是額度有限，100億美元的投資上限即將用完，總體供不應(yīng)求。不過，未來擴(kuò)大QFII額度是順理成章的事，屆時QFII對A股市場的影響力將更大。

　　行業(yè)偏好不盡相同　　

　　從QFII、券商、基金等機(jī)構(gòu)三季度末重倉股中可以發(fā)現(xiàn)一個有意思的現(xiàn)象：QFII與基金幾乎同時在三季度大幅搶購金融股；而券商、社保基金、保險公司則偏好各不相同，前兩者分別重倉醫(yī)藥股和機(jī)械制造股，而保險公司的新寵則是食品飲料股。

　　統(tǒng)計顯示，金屬制造業(yè)、金融業(yè)、機(jī)械制造業(yè)成為QFII在三季度重倉三大板塊，市值分別達(dá)52億、47億、29億元。金融業(yè)是QFII三季度增倉最明顯的板塊，其市值由中報時的13億元猛增至47億元。其中，招商銀行市值增加最快，由中報時的4.3億元大幅增至31.6億元。同時，基金持有的金融股市值，則由中報時的176億元增至279億元，招商銀行也是其重倉股。

　　今年下半年以來，申萬金融板塊指數(shù)由988點(diǎn)升至1202點(diǎn)，漲幅高達(dá)22%，而同期上證指數(shù)僅上漲了11%。可見，重倉金融股的QFII與基金成為三季度A股市場的最大贏家。

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。