葉展

　　大藍籌受追捧，中國石化周K線重拾升勢 張大偉 制圖

　　過去的三季度行情跌宕起伏，基金像上半年那樣“隨地撿錢”的日子已經不再。毫無疑問，如何在余下不多的日子里獲得超額收益，以求交出一份優秀的年報，是基金經理們現在思考最多的問題。

　　從三季度報告中，新的盈利模式已經依稀可見：基金經理開始將目光放在大盤藍籌股身上，在有色、軍工、消費品等成長類

股票已經被充分挖掘之后，價值類股票似乎成為基金下一個布局目標。

　　大盤股時代來臨　　

　　隨著中國銀行、大秦鐵路、中國國航等一批大型公司的上市，大盤藍籌股在A股市場中的地位正在得到前所未有的提高。尤其是在市場即將迎來工商銀行這一超級航母的背景下，大盤藍籌在基金眼中的份量也顯得分外重要。

　　富蘭克林國海中國收益說，中國工商銀行將在香港和上海兩地上市，募集資金將超過人民幣1100億元，成為國內證券市場規模最大的首次公開發行；同時，中國人壽、平安保險、中移 動和中石油等大盤藍籌股都計劃回歸A股市場，中國股市正在迎來大盤股時代。

　　招商先鋒指出，上市公司整體將越來越顯著地反映中國宏觀和行業經濟的真實狀況，也將迎來投資中國的黃金時代。

　　藍籌股價值凸顯　　

　　今年上半年，大盤藍籌股整體漲幅弱于大盤，那么，在基金眼中，這些“大象”是否具有吸引力呢？答案是肯定的。

　　易方達旗下的基金科翔認為，目前藍籌板塊的漲幅相對較小，估值仍然偏低，容易吸引新增資金，其基本面的變化會引發市場的強烈反應。

　　天治核心成長也指出，成長股經過市場充分挖掘下，估值過高，剩下的投資機會不是很多；而價值股重估，尤其是融資融券與股指期貨等制度創新帶來的大盤藍籌股價值重估，以及整體上市與資產注入潮帶來公司外生式的業績增長，這些因素將刺激大盤穩步上揚。

　　淘金冷門板塊　　

　　目前的大盤藍籌板塊中，如果計算即將上市的工行，銀行股在市值上顯然占據了明顯優勢。在

人民幣升值的預期下，基金對銀行股的長期態度仍然相當看好，不過，由于銀行股在三季度漲幅相對較大，基金內部對該板塊短期已經產生分歧。

　　目前來看，基金較為一致看好的板塊包括鋼鐵、電力等今年以來漲幅明顯落后的板塊。

　　此外，對于上半年漲幅已經較大的地產和消費品類股票，部分基金仍然堅持看好觀點。廣發策略優選認為人民幣升值將是影響四季度乃至明年全年行情的重要因素，因此包括金融、

房地產、商業、消費服務等在內的非貿易品仍將是未來機會較多的板塊。

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