減持吃喝逛 基金重倉(cāng)股投向金融地產(chǎn)信息行業(yè)

　　本報(bào)記者 易非

　　季報(bào)顯示，基金在三季度投資突然變臉，其在二季度大幅吃進(jìn)的消費(fèi)服務(wù)類股票被大幅拋售，銀行、地產(chǎn)、信息技術(shù)行業(yè)則成為基金的新歡，這些行業(yè)的龍頭股成為基金經(jīng)理增持的重點(diǎn)方向。

　　升值點(diǎn)燃銀行地產(chǎn)股熱潮

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，在三季度增持的重倉(cāng)股中，銀行、地產(chǎn)、信息技術(shù)行業(yè)是基金增持的重點(diǎn)。在基金增持的前二十大重倉(cāng)股中，招商銀行排在第一位，重倉(cāng)持有該股的基金數(shù)量達(dá)到了111只，比上一季度增加了21只。同時(shí)，民生銀行、浦發(fā)銀行也受到了基金的大幅增持，重倉(cāng)持有浦發(fā)銀行的基金只數(shù)由二季度末的10只增至21只，重倉(cāng)持有民生銀行的基金只數(shù)也由二季度末的10只增加到35只。

　　在基金增持的前20名重倉(cāng)股中，地產(chǎn)股的身影也頻頻顯現(xiàn)，萬(wàn)科、

　　銀行、地產(chǎn)股之所以受到追捧，其原因在于二季度過(guò)后人民幣升值加快，同時(shí)銀行、地產(chǎn)股的估值也相對(duì)偏低，因而得到了市場(chǎng)的認(rèn)同。但到了現(xiàn)在，除了在銀行上仍然一致看多、表示應(yīng)該超配之外，基金經(jīng)理對(duì)于地產(chǎn)股的看法則出現(xiàn)分歧，從這一點(diǎn)看來(lái)，地產(chǎn)股在未來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)震蕩行情。

　　此外，在信息技術(shù)股票中，得益于3G預(yù)期的中興通訊、中國(guó)聯(lián)通受到了基金的大幅增持。重倉(cāng)持有中興通訊的基金數(shù)量由二季度末的23只增至三季度末的43只，持有中國(guó)聯(lián)通的基金數(shù)量由二季度末的4只增至12只。

　　消費(fèi)股減后還會(huì)撿回來(lái)

　　幾家歡樂(lè)幾家愁。就在銀行、地產(chǎn)股因人民幣升值而被捧上天之時(shí)，振華港機(jī)、中集集團(tuán)這些出口導(dǎo)向型企業(yè)則被基金經(jīng)理從組合中全面清理。其中，持有振華港機(jī)的基金數(shù)量由二季度末的33只下降到三季度末的2只，持有股數(shù)占該股流通股的比例由20.9%下降為3.3%；持有中集的基金數(shù)量由二季度的29只降到6只，持股占流通股比例從15.5%降至6.86%。

　　消費(fèi)服務(wù)類股票在這半年中被基金做了一個(gè)大的波段，在二季度全面增持，在三季度旋即大幅減持。根據(jù)天相投顧所做的統(tǒng)計(jì)，在食品飲料行業(yè)中，伊 利股份受到的減持幅度最大，52只基金在二季度末重倉(cāng)持有該股，這一數(shù)字到了三季度末就下降到28只，持股占流通股的比例也從28.77%降到19.75%。此外，貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、云南白藥這些股票也受到了基金幅度不一的減持。此外，S大商、蘇寧電器、華聯(lián)綜超這些連鎖商業(yè)股也被基金拋售。這些股票的被拋售，應(yīng)該主要是其行業(yè)及個(gè)股估值水平明顯高于市場(chǎng)平均水平，在市場(chǎng)股票供給增加、流動(dòng)性小幅收緊等因素的共同影響下，消費(fèi)服務(wù)類個(gè)股被較大幅度的清理，出現(xiàn)了高位調(diào)整的態(tài)勢(shì)。

　　但是，值得注意的是，在四季度基金有可能會(huì)重新?lián)旎剡@些籌碼。消費(fèi)品行業(yè)一向是基金的壓倉(cāng)股，其主要原因是該行業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景較為明朗，在消費(fèi)升級(jí)、行業(yè)并購(gòu)、治理結(jié)構(gòu)改善等多方面因素的共同作用下，業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)將有效化解估值過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)。多位基金經(jīng)理在季報(bào)中表示，消費(fèi)品行業(yè)在整體市場(chǎng)估值風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大的環(huán)境中仍然是攻守兼?zhèn)涞妮^佳投資品種。