基金簡稱：銀華優質增長 基金代碼：180010

　　銀華優質增長股票型證券投資基金2006年第3季度報告

　　一、 重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定,于2006年10月24日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容,保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期間為2006年7月1日至2006年9月30日止。本報告中的財務資料未經

審計。

　　二、 基金產品概況

　　1、基金簡稱：銀華優質增長

　　2、基金運作方式：契約型開放式

　　3、基金合同生效日：2006年6月9日

　　4、報告期末基金份額總額：9,527,343,272.78份

　　5、投資目標：通過投資于兼具優質增長性和估值吸引力的股票，在嚴格控制投資組合風險的前提下力求取得基金資產的長期快速增值。

　　6、投資策略：本基金為股票型基金，在一般情況下，股票投資在基金資產中將保持相對較高的比例。

　　在投資中，本基金首先選取質地良好、估值合理的公司，并從中精選具備優質增長特征或處于優質增長階段的公司進行投資；在債券投資中，重點關注到期收益率、流動性較高以及價值被低估的債券。

　　7、投資范圍：本基金投資于具有良好流動性的金融工具。在正常市場條件下，投資組合的范圍：股票(A股及監管機構授權投資的其他市場股票資產)、債券(國債、金融債、企業債 、可轉債等)、短期金融工具(含央行票據、債券回購等)以及現金資產；如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。

　　本基金的投資比例浮動范圍：股票資產為60%-95%；除股票資產以外的其他資產為5%-40%，其中現金及到期日在一年以內的政府債券不低于5%。

　　本基金的非現金基金資產中，不低于80%的資產將投資于具有優質增長特征或處于優質增長階段的公司。

　　8、業績比較基準：新華富時A200指數×80%＋新華雷曼中國全債指數×20%。

　　9、風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中較高風險、較高收益的基金產品。

　　10、基金管理人：銀華基金管理有限公司

　　11、基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　下述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(一) 主要財務指標

　　基金本期凈收益 12,411,455.26

　　基金份額本期凈收益 0.0013

　　期末基金資產凈值 9,996,788,532.30

　　期末基金份額凈值 1.0493

　　(二) 本報告期基金份額凈值增長率及其與業績比較基準收益率的比較

　　階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④

　　過去三個月 4.37% 0.37% 0.79% 1.01% 3.58% -0.64%

　　(三) 自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較

　　銀華優質增長股票型證券投資基金累計份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　(2006年6月9日至2006年9月30日)

　　注：1、根據《銀華優質增長股票型證券投資基金基金合同》的規定：

　　① 本基金股票投資比例浮動范圍：60%-95%；除股票資產以外的其他資產投資比例浮動范圍為5%-40%，其中現金及到期日在一年以內的政府債券不低于5%。

　　② 基金管理人應當自基金合同生效之日起6個月內使基金的投資組合比例符合基金合同的有關約定；

　　2、本基金合同生效于2006年6月9日，截至2006年9月30日，本基金合同生效不滿一年。

　　四、 管理人報告

　　1、基金經理簡介

　　蔣伯龍先生，33歲，經濟學碩士。曾就職于北大方正集團公司、富國基金管理有限公司、招商證券股份有限公司。2003年1月加入銀華基金管理有限公司，歷任行業研究員、投資管理部估值經理。現兼任"銀華優勢企業證券投資基金"、"銀華核心價值優選股票型證券投資基金"基金經理。

　　2、 報告期內本基金運作的遵規守信情況說明

　　本基金管理人在本報告期內嚴格遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》及其各項實施準則、《銀華優質增長股票型證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定,本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,在嚴格控制風險的基礎上,為基金份額持有人謀求最大利益,無損害基金份額持有人利益的行為。本基金無違法、違規行為。本基金投資組合符合有關法規及基金合同的約定。

　　3、 報告期內的業績表現和投資策略

　　(1) 行情回顧及運作分析

　　三季度市場基本呈現"V"型走勢，市場普遍持謹慎樂觀態度。7月到8月初市場以下跌為主，主要原因還是國內市場整體估值水平優勢大幅減小，再加上美國經濟放緩、全球同步緊縮貨幣供應、國內宏觀調控、IPO、再融資及非流通股流通的壓力也不斷影響市場情緒等。8月下旬后，市場在中報業績增長超越預期、人民幣升值加速以及股指期貨出臺預期帶動大市值股票上漲等因素的推動下，呈現上漲行情，其中金融、地產和一些大市值股票表現出色。三季度本基金尚處于建倉期，7月到8月初的下跌給本基金帶來了一個非常難得的建倉良機，本基金逐步加快了建倉步伐，重點配置了金融、地產和一些大市值股票。

　　(2) 本基金業績表現

　　截至報告期末，本基金份額凈值為1.0493元，本報告期份額凈值增長率為4.37%，同期業績比較基準增長率為0.79%，超越比較基準3.58個百分點。

　　(3) 市場展望和投資策略

　　展望四季度，我們相對樂觀一些，主要還是上市公司業績增長超越預期，對市場有支撐作用；人民幣升值背景下資產重估還將持續；而且隨著時間的推移，市場的整體估值水平也會漸漸顯出其吸引力；同時市場對前期壓制因素有了較充分的消化，盡管這些壓制因素依然會起作用。因此，我們認為未來市場呈現震蕩上行走勢的概率更大，而主要的投資機會還是在個股選擇方面。

　　因此，在未來的一段時間，本基金在大類資產配置上將繼續增加股票資產比重。行業選擇方面，繼續看好受益人民幣升值、內需增長和國家自主創新戰略的金融證券、地產、食品飲料、零售、裝備制造、旅游傳媒等行業。同時，對有良好盈利模式的農業股和化工新材料也保持關注。個股選擇方面，將繼續選擇業績增長較為明確、具有長期持續發展潛力的優質企業；適度投資有優質資產注入預期、政策利好預期的公司。

　　五、 投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合情況

　　項目 項目市值(元) 占基金資產總值比例

　　股 票 5,797,477,995.06 57.59%

　　債 券 632,431,910.31 6.28%

　　銀行存款及清算備付金合計 3,629,701,802.20 36.05%

　　其他資產 8,060,484.68 0.08%

　　資產總值 10,067,672,192.25 100.00%

　　(二)報告期末按行業分類的股票投資組合

　　行 業 市 值(元) 占基金資產凈值比例

　　A 農、林、牧、漁業 4,102,202.19 0.04%

　　B 采掘業 445,048,349.02 4.45%

　　C 制造業 2,058,700,572.05 20.59%

　　C0 食品、飲料 573,036,433.25 5.73%

　　C1 紡織、服裝、皮毛 42,185,557.20 0.42%

　　C2 木材、家具 0.00 0.00%

　　C3 造紙、印刷 0.00 0.00%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料 107,798,001.57 1.08%

　　C5 電子 1,390,563.13 0.01%

　　C6 金屬、非金屬 273,247,824.91 2.73%

　　C7 機械、設備、儀表 878,633,195.95 8.79%

　　C8 醫藥、生物制品 182,408,996.04 1.82%

　　C99 其他制造業 0.00 0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業 13,140,000.00 0.13%

　　E 建筑業 0.00 0.00%

　　F 交通運輸、倉儲業 534,952,252.81 5.35%

　　G 信息技術業 282,852,207.99 2.83%

　　H 批發和零售貿易 489,851,488.41 4.90%

　　I 金融、保險業 1,237,913,078.28 12.38%

　　J 房地產業 583,826,356.99 5.84%

　　K 社會服務業 15,277,946.91 0.15%

　　L 傳播與文化產業 112,260,143.94 1.12%

　　M 綜合類 19,553,396.47 0.20%

　　合計 5,797,477,995.06 57.98%

　　(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 數 量(股) 市 值(元) 市值占基金資產凈值比例

　　1 600036 G招行 67,922,658 675,151,220.52 6.75%

　　2 600028 中國石化 49,699,944 337,462,619.76 3.38%

　　3 600519 G茅臺 5,817,363 275,917,527.09 2.76%

　　4 601006 大秦鐵路 43,138,000 271,769,400.00 2.72%

　　5 002024 蘇寧電器 10,399,452 270,073,768.44 2.70%

　　6 000002 G萬科A 33,299,609 252,078,040.13 2.52%

　　7 600000 G浦發 22,399,635 237,884,123.70 2.38%

　　8 600016 G民生 37,499,904 202,124,482.56 2.02%

　　9 600383 G金地 15,873,344 149,050,700.16 1.49%

　　10 600320 G振華 16,224,824 139,857,982.88 1.40%

　　(四)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　序號 債券類別 市值(元) 市值占基金資產凈值比例

　　1 金融債券 627,213,127.51 6.27%

　　其中：政策性金融債 627,213,127.51 6.27%

　　2 可轉換債券 5,218,782.80 0.05%

　　合計 632,431,910.31 6.32%

　　(五)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　序號 債券名稱 市 值(元) 市值占基金資產凈值比例

　　1 06國開14 496,800,000.00 4.97%

　　2 05國開07 80,120,627.51 0.80%

　　3 05農發06 50,292,500.00 0.50%

　　4 招商轉債 5,218,782.80 0.05%

　　(六)投資組合報告附注

　　1、本基金投資的前十名證券的發行主體在本報告期內未被監管部門立案調查，在本報告編制日前一年內也未到受到公開譴責、處罰。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產的構成

　　單位：元

　　項目 金額

　　交易保證金 513,226.10

　　證券清算款 2,799,900.82

　　應收利息 4,026,053.61

　　應收申購款 721,304.15

　　合 計 8,060,484.68

　　4、 報告期末處于轉股期的可轉換債券明細

　　報告期末無處于轉股期的可轉換債券。

　　5、本報告期內本基金未主動投資權證，本報告期末本基金未持有權證。

　　6、本報告期內本基金未投資資產支持證券。

　　六、基金管理人持有基金份額情況

　　截止到2006年9月30日，本基金管理人未持有本基金份額。

　　七、 開放式基金份額變動

　　單位：份

　　本報告期初基金份額 9,834,925,970.23

　　本報告期間總申購份額 105,023,309.11

　　本報告期間總贖回份額 412,606,006.56

　　本報告期末基金份額 9,527,343,272.78

　　七、 備查文件目錄

　　(一)備查文件目錄

　　1、中國證監會批準銀華優質增長股票型證券投資基金設立的文件

　　2、 《銀華優質增長股票型證券投資基金基金合同》

　　3、 《銀華優質增長股票型證券投資基金招募說明書》

　　4、 《銀華優質增長股票型證券投資基金托管協議》

　　5、 《銀華優質增長股票型證券投資基金業務規則》

　　6、 銀華基金管理有限公司批準成立批件、營業執照、公司章程

　　7、 基金托管人業務資格批件和營業執照

　　(二)存放地點

　　上述備查文本存放在本基金管理人或基金托管人的辦公場所。本報告存放在本基金管理人及托管人住所，供公眾查閱、復制。

　　(三)查閱方式

　　投資者可免費查閱，在支付工本費后，可在合理時間內取得上述文件的復制件或復印件。相關公開披露的法律文件，投資者還可在本基金管理人網站(www.yhfund.com.cn)查閱。

　　銀華基金管理有限公司

　　2006年10月25日

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。