本報記者 孫健芳 北京報道

　　華安危機已經成為一個導火索。

　　二級市場上，由于華安重倉股下跌，引發了其他基金重倉股隨之大調整；信息面上，各基金公司、證券公司高層“出事”傳聞不斷，甚至在網絡中廣為流傳，基金業信任危機頓起。

　　在經歷了9年的發展之后，股東與基金公司之間的關系，以及管理層內部人控制的運營模式并沒有徹底改變。

　　自華安事件之后，基金業可能將重新布局，老基金公司和前期強勢的基金公司地位可能下降，而新銳基金公司會迎頭趕上。

　　“注定”的結局

　　10月13日是周五，白天華安員工還見過總經理韓方河。

　　一個月之前，也就是在上海電氣高官牽涉

　　“大家以為事情過去了，但沒想到韓方河突然又出事情。”上海一些基金公司人士回憶說。

　　就目前來看，華安在經受了短暫的挫折之后，仍能保持平靜往前發展。

　　10月19日，華安網站顯示，經過短暫波動，華安旗下

　　“雖然華安在基金業規模并非最大，業績也并非最好，但是其在行業中的領導地位一直很高。”一位合資基金人士說。

　　韓方河和其領導的華安基金屬于基金行業第一批創業元老之一和第一批基金管理公司，1997-1998年期間誕生的第一批基金公司有10家，在華安事件之前，總經理沒有發生變動的僅有華安的韓方河、富國的李建國、博時的肖風、華夏的范勇宏四位。

　　不僅如此，華安還創造了許多業內第一。

　　但華安發展中一直存在一些陰影，那就是：基金業普遍流行的股東和基金公司“走動”過于緊密、基金公司管理層主導公司話語權的模式一直沒有改變。

　　這主要與國內基金業發展的歷史有關。國內基金管理公司一開始由券商發起設立，其管理層多屬于股東方委派，在發展過程中又形成管理層強勢。

　　之后，基金業雖然建立了公司治理結構，但基金公司大股東與基金公司管理層關系一直沒有很好地厘清，存在大股東參與或干涉基金運作，基金公司內部人控制等現象。

　　“華安基金還與當地太近，所以成也因此，敗也因此。”一些合資基金的股東總結說，他們已經在考慮基金公司未來如何處理與當地的關系。

　　波及廣泛

　　華安基金在盡力摘清韓方河本人與基金公司的關系，但這一事件已經波及到整個基金業。

　　對于因華安事件而引發的基金重倉股下跌，以及大盤受此拖累在之后兩天連續下跌，基金業并不十分擔憂，“不擔心資金撤離的問題，因為上市公司質量好的話，會有一些資金重新注入進來。”嘉實基金公司投資總監竇玉明說。

　　但從另一個層面上來說，華安事件正在引發新的一場對基金業以及基金從業人員的信任危機。

　　在基金業內和網絡上，與華安有相似地位的基金公司或者強勢基金公司“出事了”的傳聞不斷演繹出各種版本，這些版本有：廣發證券的老總和國泰君安的老總可能被“雙規”；富國的獨立董事也出現問題；廣發基金因為洪都航空接受調查等。

　　盡管多數傳聞被證明并不真實，但投資者和業內對基金業信任危機繼續在蔓延。

　　仔細分析，傳聞主要集中于幾類基金公司，第一類是大股東之間、大股東與基金公司之間關系很緊密的，第二類是基金公司旗下業績做得太高的。一些基金經理認為，這兩類公司存在著股東與基金公司捆綁在一起，直接捆綁投資或者打著價值投資的旗號做同一只股票，從而獲取超過行業業績的行為。

　　第三類就是管理層過于強勢的基金公司。市場認為這類公司旗下基金容易被管理層利用為個人或者其他群體輸送利益。

　　業內認為，華安事件對基金業影響主要看對韓方河問題的定性，“如果僅僅以個人違紀，或者是與社保基金案中某個人的個人關系來定性，對基金業影響不大；但如果牽扯到公募基金和私募基金，例如涉及到基金運作、資產安全，那對基金業影響就不容忽視。”中信建投研究人員說。

　　從行業布局來看，業內看法是，基金業可能會重新布局，老基金公司和前期強勢的基金公司地位可能下浮，而最近走得比較穩健的新銳基金公司如上投摩根、交銀施羅德會迎頭趕上。

　　來源：經濟觀察報網