王群航

　　金秋10月，股市債市聯(lián)袂上升，滬深綜指的上漲幅度均超過了1.8%，債券市場的平均上漲幅度在0.2%左右。股票市場行情走勢總體不錯(cuò)，但在部分大盤藍(lán)籌股穩(wěn)健上漲的同時(shí)，一些前期表現(xiàn)強(qiáng)勢的板塊出現(xiàn)了較大幅度的振蕩，以股票市場為主要投資對象之基金的盈利表現(xiàn)也就出現(xiàn)了較大幅度的落差。從公司層面上看，融通、富國、光大保德信、中信、長城等公司旗下基金的績效表現(xiàn)相對比較突出。按照中國銀河證券基金分類體系確定的分類結(jié)果，根據(jù)中國銀河證券基金研究分析系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)，各類型基金的業(yè)績表現(xiàn)情況如下：

　　一、

股票基金――股票型基金

　　股票型基金上周的平均凈值增長率為0.42%，61只基金的凈值增長，1只基金的凈值平盤，22只基金的凈值下跌，超過四分之一的基金在如此良好的基礎(chǔ)市場行情背景情況下凈值折損，總體績效狀況不好。光大保德信紅利、融通藍(lán)籌成長這兩只基金的周凈值增長率高于3%，分別為3.61%和3.54%，是上周全市場中績效領(lǐng)先的基金。其它績效表現(xiàn)較好的基金還有萬家公用、建信優(yōu)選、中信紅利等。總體來看，上周績效領(lǐng)先的基金或?yàn)樾禄�金，或�(yàn)榍捌诳冃П憩F(xiàn)一般的基金，由此可見，由于基礎(chǔ)市場行情背景情況的變化，多數(shù)前期績效表現(xiàn)較好的基金面臨著較大的市場風(fēng)險(xiǎn)，在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置、行業(yè)資產(chǎn)配置等方面陷入了暫時(shí)的困境。

　　二、股票基金――指數(shù)型基金

　　近期我們一直在提醒廣大投資者關(guān)注一個(gè)重要的話題：投資于指數(shù)型基金的時(shí)候，選擇好市場、選擇好指數(shù)很有必要。上周指數(shù)型基金又表現(xiàn)出了這樣的績效特征，在平均凈值增長率為1.66%、為市場第一的同時(shí)，華夏上證50ETF的周凈值增長率達(dá)到了3.04%，比標(biāo)的指數(shù)的上漲幅度還多0.01個(gè)百分點(diǎn)；緊隨其后凈值增長較多的基金是易方達(dá)50，周凈值增長率為2.65%。指數(shù)型基金的凈值上漲幅度出現(xiàn)這樣的狀況與市場的基本面情況變化有關(guān)，也與不同的指數(shù)基金有不同的投資管理策略有關(guān)，因?yàn)楹笫兄笖?shù)期貨即將面世，ETF的運(yùn)作策略是完全復(fù)制型的。

　　三、混合基金――偏股型基金

　　偏股型基金上周的平均凈值增長率為0.73%，30只基金的凈值增長，1只基金的凈值平盤，6只基金的凈值下跌，總體收益情況一般。長城久恒、融通行業(yè)、嘉實(shí)主題、富國天瑞、銀河

理財(cái)這5只基金的周凈值增長率高于2%。其中長城久恒為近一段時(shí)間以來績效表現(xiàn)領(lǐng)先的基金，其月度凈值增長率也為此類基金中的第一名。長期來看，長城久恒的績效表現(xiàn)一直處于此類基金里中等的位置，近期的績效有加速上升的表現(xiàn)。

　　四、混合基金――平衡型基金

　　平衡型基金上周的平均凈值增長率為0.23%，11只基金的凈值增長，1只基金的凈值平盤，7只基金的凈值下跌，總體績效情況不好。周凈值增長率高于2%的基金僅有一只，另有中信經(jīng)典、長城安心這兩只基金的周凈值增長率高于1%。此類基金的總體績效表現(xiàn)有一個(gè)特點(diǎn)，即多數(shù)新基金在上周投資運(yùn)作過程中總體取得了較好的績效，老基金和前期的績優(yōu)基金多數(shù)遇到了暫時(shí)的挫折。

　　五、貨幣市場基金――貨幣市場基金A級

　　由于此類基金本身投資運(yùn)作方面的特殊情況，以及國慶長假、信息披露等方面的原因，貨幣市場基金上周的績效數(shù)據(jù)其實(shí)還包含的國慶期間的投資收益，故收益指標(biāo)數(shù)據(jù)普遍升高，廣發(fā)貨幣、中信現(xiàn)金、益民貨幣、華夏現(xiàn)金、長盛貨幣、交銀施羅德貨幣、建信貨幣、嘉實(shí)貨幣、申萬巴黎貨幣、博時(shí)現(xiàn)金、南方現(xiàn)金等基金均在此半個(gè)月的時(shí)間里有較好的收益，其中華夏現(xiàn)金、中信現(xiàn)金、益民貨幣、長盛貨幣這四只基金在節(jié)假日期間的收益明顯領(lǐng)先。這種情況表明上述基金均持有收益率較高的券種，投資運(yùn)作情況較好。

　　六、其它基金

　　除了貨幣市場基金以外，其它以債券市場為主要投資對象的基金目前是開放式基金市場上的弱勢類別。不過，在這些弱勢的基金類別當(dāng)中也還是存在這一些強(qiáng)勢品種，如南方基金管理公司旗下的南方寶元、南方多利、南方避險(xiǎn)，均在各自的基金類別中收益領(lǐng)先；偏債型基金里的天治財(cái)富也因?yàn)橛休^為靈活的資產(chǎn)配置策略，可以在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候、在股票市場上有較大比例的投入而有較好的收益。這些具有一些另類特色的基金經(jīng)常會(huì)受到一些投資者的偏愛。

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