徐幸福

　　5月前成立基金業績驕人　　

　　今年新發基金業績排名表現出顯著的時序性，5月份前成立的基金業績明顯好于5月份后成立的基金，偏股型基金的凈值增長率與基金成立時間呈現正相關關系。根據聚源數據統計，5月份前成立的13只偏股型基金今年平均凈值增長率為22.63%，而5月份至7月底成立的16只基金的平均成立以來的凈值增長率只有4.96%。

　　在對42只偏股型新基金的業績排名中，排在前十的基金中有9只同時是今年成立最早的基金，其中，東方基金公司的東方精選基金，以55.82%的份額凈值增長率遙遙領先排名第一。該基金成立于2006年1月11日，也是今年成立最早的基金。景順資源、天治核心分別以46.4%、43.53%的收益率排在前三甲之列。相較5月份之前成立基金取得的較好業績，其后成立的基金業績最好的嘉實主題也不過為9.1%。

　　可見，在一個持續走好的市場中，越早入市獲利的可能性越大。盡管5月份后新發基金受到投資者追捧，由于相對建倉成本較高、建倉需要時間等因素影響，其業績已經難以再現上半年老基金的風采。

　　三季度績優新基金更值得關注　　

　　由于下半年市場一改上半年單邊上揚的走勢，走出反復振蕩的行情。市場的調整說明投資者的分歧開始加大，這也是真正考驗基金經理專業投資能力的時候。對行情轉變以后三季度新基金的業績表現進行統計，也許更能反映基金經理應對新情況的能力，以及未來的業績表現趨勢。

　　根據聚源數據統計顯示，三季度，天治核心、嘉實主題、南方穩健二號分別以11.73%、9.1%、7.2%的份額凈值增長率排在新基金的前三名。其中天治核心持倉分別占基金凈值9.65%、8.06%的第一、第二大重倉股星新材料、金地集團，在三季度股改復牌后大漲，成為拉動基金凈值上升的主要原因。而從新基金整體業績表現來看，

股票投資能力較強的基金公司旗下新基金表現還是較為突出。嘉實、南方、易方達、廣發、匯添富、銀華旗下今年成立的新基金，三季度業績排名比較靠前。此外，雖然三季度新基金業績絕對量上看相差不大，最好的與最差的基金絕對差值不過為11.88%，但從相對量來看，差距已出現較明顯的分化，業績差距甚至達到20多倍。對于下一步的基金投資選擇，投資者可關注三季度表現良好的績優基金公司旗下基金。

　　新基金業績遜于老基金　　

　　今年成立的新基金整體來看表現尚好，不過，與老基金相比，新發基金業績還是遠不如老基金的表現。統計數據顯示，121只偏股型老基金今年以來的平均份額凈值增長率達到59.97%，這一數字遠高于5月份前成立新基金22.63%的平均收益率。今年表現最好的華夏大盤精選、廣發小盤、上投阿爾法份額凈值增長率高達102.14%、99.3%、95.5%，是今年表現最好的新基金業績的近2倍。這也說明，在大盤持續走好的環境下，相較凈值較低的新基金，老基金的投資價值更大，這也印證了單從份額凈值大小判斷基金投資的風險與收益的錯誤。

　　從三季度偏股型基金的業績表現看，績優老基金仍然占有一定優勢。對163只偏股型基金的統計中，排在前20位的基金中只有3只新基金，前50位中有9只新基金。整體來看，新基金三季度業績也稍遜于老基金，這可能與新基金規模普遍較大、倉位相對較輕有關。

　　不過，值得欣慰的是，今年成立的新基金中除了9月份成立的一只基金外，目前凈值都在面值之上，并沒有給投資者帶來損失。

　　大型基金初試過關　　

　　由于投資者的追捧，5月份后大型基金的規模創出新高，基金只數也大幅增加，目前市場上的大型基金絕大部分都是今年新成立的基金。這些大型基金的表現如何也是市場關注的焦點。

　　數據顯示，今年成立的大型基金業績表現良好，取得了滿意的成績。在5月份以后成立的29只偏股型基金中，今年以來收益率排在前三名的嘉實主題、南方穩健二號、交銀穩健基金規模都超過了50億份，份額凈值增長率分別達到9.1%、7.2%、7.08%；最為引人矚目的“百億”基金廣發優選、易方達價值、銀華優質表現也不錯，分別以6.45%、4.55%、4.93%的增長率排在第四位、第十二位、第十位。

　　而從三季度業績表現情況來看，大型基金的收益也比較好。數據顯示，5月份以后成立的新基金三季度前十名中有6只基金規模超過50億份，前三名基金都是50億份以上的基金。這說明，目前來看，一度被專業人士質疑的大型基金的業績表現還較不錯，明星基金經理的投資管理能力也再次被印證，大型基金可謂初試過關。

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