銷售網(wǎng)點： 中國銀河證券等

托管銀行： 光大銀行

發(fā)行時間： 2006年10月9日到11月10日

前端認購代碼：121005

后端認購代碼：128005

托管費率： 0.25％

投資目標： 通過投資主要以創(chuàng)新為原動力的優(yōu)質上市公司的股票，分享企業(yè)成長帶來的超額回報，實現(xiàn)基金資產的長期穩(wěn)定增值。

投資策略： 本基金將借鑒瑞銀全球資產管理公司投資管理經驗，根據(jù)中國市場的特點，采取積極的投資管理策略。

戰(zhàn)略資產配置：本基金以“自下而上”的股票精選為主。通過適度調整類別資產具體配置比例，減少基金的系統(tǒng)性風險。調整股票資產和債券資產的具體配置比例時所考慮的因素主要有：整體市場估值水平、市場預期、宏觀經濟運行狀況、利率水平、貨幣供應量、制度因素等

建倉期限： 自基金合同生效之日起6個月內

業(yè)績比較基準：中信標普300指數(shù)×80% +中信標普全債指數(shù)×20%

風險收益特征：本基金為股票型基金，屬于預期風險收益較高的基金品種，其預期風險和預期收益高于債券型基金和混合型基金。

基金經理： 陳劍平先生，工商管理碩士，9年證券從業(yè)經歷。曾在深圳藍天基金管理有限公司從事投資管理工作；曾任長盛基金管理有限公司基金經理；2005年加入本公司，任研究部高級組合經理。自2006年2月起任國投瑞銀景氣基金基金經理。

收益分配政策：本基金每年收益分配次數(shù)最多為四次，全年分配比例不得低于年度可供分配收益的80%。

以上內容摘自此基金的《招募說明書》

第二部分 綜合分析

國投瑞銀基金管理有限公司于2005年6月8日正式更名，是中國內地第一家外方持股比例達到最高上限（49%）的合資基金管理公司。公司股東為國投弘泰信托投資公司（國家開發(fā)投資公司的全資子公司）和瑞銀集團，分別持有公司51%和49%的股權。國投瑞銀基金管理有限公司的前身是中融基金管理有限公司，是一家內資基金管理公司，原公司成立于2002年6月13日，注冊資本金為人民幣1億元，公司總部設在深圳。2005年轉為合資基金管理公司之后，辦公地點仍然在深圳。

根據(jù)中國銀河證券基金研究中心《基金管理公司股票投資管理能力評價體系》的統(tǒng)計，國投瑞銀基金管理公司的股票投資管理能力2003年在17家基金管理公司里排名第1位，2004年在23家基金管理公司里排名第22位，2005年在33家基金管理公司里排名第11位，2006年上半年度在45家基金管理公司里排名第5位。經歷過當年的大起大落之后，國投瑞銀基金管理公司的股票投資管理能力近年來有顯著的、穩(wěn)健的提高。（見《中國證券報》2006年9月8日B05版）

按照中國銀河證券基金研究中心的基金分類體系及統(tǒng)計評價結果，國投瑞銀基金管理公司旗下現(xiàn)有4只基金，主要是以股票市場為主要投資對象的基金。融鑫在近一年期的績效評級當中被評為五星級基金，國投瑞銀景氣行業(yè)近一年以來為持有人創(chuàng)造了61.31％的可觀收益。（統(tǒng)計截止日期為2006年9月29日）

對于這只新基金，我們可以從以下四個方面予以關注。第一，公司的背景情況對于相關基金未來的投資績效有很大的影響。國投瑞銀基金管理公司原名中融基金管理公司，是一家內資基金公司，2005年6月8日正式宣布更名為國投瑞銀基金管理公司，是中國內地第一家外方持股比例達到最高上限（49%）的合資基金管理公司。公司股東為國投弘泰信托投資公司（國家開發(fā)投資公司的全資子公司）和瑞銀集團，分別持有公司51%和49%的股權，兩位股東均在各自的領域內具有雄厚的實力，為國投瑞銀基金管理公司今后的長遠發(fā)展奠定了良好的基礎。國投瑞銀基金管理公司的股票投資管理能力曾經在2004年度幾乎處于市場中墊底的位置；2005年上半年轉變合資基金管理公司之后，公司的股票投資管理能力有了明顯的提升；2006年上半年，公司的股票投資管理能力再上一個臺階，躍居到市場第一梯隊的行列當中。完全可以這樣認為，是合資讓國投瑞銀基金管理公司煥發(fā)了新的生命活力。

第三，此基金未來將重點關注的可投資對象是“以創(chuàng)新為原動力的優(yōu)質上市公司股票”。基金管理人認為創(chuàng)新能力顯著的優(yōu)質企業(yè)的特點是以創(chuàng)新作為企業(yè)成長的原動力，通過自主研發(fā)和消化吸收，在經營過程中逐漸形成不容易被競爭對手仿效的核心競爭力，在市場中取得競爭優(yōu)勢，為公司創(chuàng)造高于競爭對手的市場份額或高于行業(yè)平均水平的利潤率，從而提升公司價值。上市公司具體的創(chuàng)新行為包括技術創(chuàng)新、產品或服務創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新、需求創(chuàng)新、流程創(chuàng)新和管理創(chuàng)新等。在辨別企業(yè)行為是否具有創(chuàng)新性時，基金管理人將從行為的預期效果來進行論證，只有能夠達到相關效用、成本與價格的協(xié)調，實現(xiàn)成本與創(chuàng)新之間的有效平衡，即價值創(chuàng)新的行為，才能確定為創(chuàng)新性行為，這樣的企業(yè)才能確定為具有創(chuàng)新型企業(yè)的屬性。對于具體的創(chuàng)新項目，基金管理人將努力從銷售收入邊際增長率、毛利率邊際增長率、投入資本回報率等方面來衡量項目的預期投資回報率，進而對項目的創(chuàng)新效果進行評價。在分析創(chuàng)新行為預期效果的同時，基金管理人還將對企業(yè)的創(chuàng)新管理能力進行考量，分析的重點包括企業(yè)的技術前瞻能力、技術管理能力（是否具有科學規(guī)范的研發(fā)管理體系、激勵機制和人才培養(yǎng)機制）、創(chuàng)新與發(fā)展戰(zhàn)略匹配能力、資源整合能力、市場開拓能力等。可見，基金管理人對于“創(chuàng)新”這個概念的關注較為深刻，國際經濟發(fā)展的歷史進程表明，自主創(chuàng)新是世界各國實現(xiàn)產業(yè)升級，提高國際競爭力的必經之路，美、日等國正是憑借著技術和制度上的自主創(chuàng)新相繼躍升為發(fā)達國家，在諸多產業(yè)擁有無可比擬的世界級競爭優(yōu)勢。

第四，基金經理陳劍平先生具有9年時間的證券從業(yè)經歷，先前曾在深圳藍天基金管理有限公司、長盛基金管理有限公司從事投資管理工作，擔任過基金經理；2005年加入國投瑞銀基金管理公司，任研究部高級組合經理，自2006年2月起任國投瑞銀景氣基金基金經理，截止9月29日的近半年期業(yè)績排名在同類型基金中處于第19位。（參看表一）

	評價項目	評價結果
新產品	基礎市場預期	★★★★★
	收費標準	★★★
	創(chuàng)新度	★★★
基金管理人	旗下基金績效	★★★★
	基金經理	無

附注：（1）統(tǒng)計數(shù)據(jù)來源為中國銀河證券基金研究中心；（2）統(tǒng)計數(shù)據(jù)的截止日期是2006年9月15日。（3）基金經理陳劍平先生2002年6月至2003年12月其間曾在長盛基金管理公司擔任過基金同德的基金經理，2006年2月起擔任國投瑞銀景氣基金的基金經理，前者由于時間較遠，且是封閉式基金，參考意義已經不大；后者由于不夠一年，故暫不對其做績效星級評價。