聚源數據 上投系基金投資策略分析

　　黃翔 鄧海

　　上投摩根基金管理公司成立于04年5月，目前該公司管理著上投中國優勢、上投α、上投雙息平衡和上投成長先鋒等4家偏股型基金，總規模不足150億元，是一家規模較小的基金公司。但是該基金的操作水平確實令人佩服，特別是06年上半年，該基金公司管理的的上投中國優勢和上投α累計凈值增長率分別達到，84.39%和84.74%，成為基金中新的明星。為了對這上投系基金投資策略進行分析，聚源數據研究所對上投系基金10大重倉股分析后發現，

　　重倉持有長線大牛股

　　與廣發系基金一樣，上投系基金一樣有自己長期持有的大牛股。通過分析04底——06年中期7個季度基金10大重倉股可以發現，從04年底上投優勢成立開始，該系基金就大量增持G振華和G金融街。其中G振華最典型，7個季度基金持股數量分別為284.21萬股、336.7萬股、345.38萬股、980.54萬股、1491.68萬股、1591.12萬股和1394.3萬股，很明顯從04年末到06年1季度基金一直處于加倉狀態。通過計算，G振華04年10月——06年6月的股價復權區間漲幅高達271.33%，基金在這只股票上大賺其錢是不言而喻的。

　　此外，05年下半年上投系基金建倉G寶鈦和G小商品獲利同樣豐厚。其中，G寶鈦截至06年6月30日漲幅高達594.23%，而G小商品漲幅也達到166.74%。由此可見，上投系基金在長線選股方面的確有過人之處，與其他優秀的偏股型基金一樣，善于捕捉市場中潛在的成長股。

　　敢于追逐市場熱點 放棄上漲潛力較小的股票

　　一家偏股型基金要想獲得好的收益，一定要順應市場，在行情變化時勇于調整持股結構。從上投中國優勢和上投α(上投雙息為新基金未考慮)05年末——06年中期，基金10大重倉股中新進股票和退出股票分析，其中新進股票依次為7只、6只和9只，這之中05年末新進的大商股份和G茅臺，在06年上半年漲幅就達到141.59%和142.65%。而該統計時段，退出股票也分別達到3只、6只和7只。這之中G長電、G閩高速和G贛粵在06年上半年表現都不好，漲幅分別只有1.72%、15.71%和29.84%，漲幅遠遠低于同期滬深A股平均漲幅。由此可見，上投系基金在熱點把握上總體是成功的，抓住市場節奏，取得了可觀的收益。

　　投資者可積極參與上投系新發基金的申購

　　選擇一家好的基金公司有利于投資者資產的保值增值，上投摩根基金管理公司成立時間雖不長，總體規模不大，但其整體較高操作水平已經顯露無疑。截至9月25日該系基金中上投中國優勢和上投α，單位基金凈值分別達到1.9679元和1.9025元，對于如此高凈值許多投資者都不敢申購，但是該公司今年新發的上投雙息，單位基金凈值只有1.0454元，而上投成長先鋒也處在封閉期，只要后市行情能不斷發展，這兩只凈值較低的基金會有較大的增值空間，可以重點加以關注。