共同基金虧了上百億 油價(jià)泡沫燙傷華爾街

　　朱周良

　　油價(jià)持續(xù)下跌，除了刺痛歐佩克的神經(jīng)之外，也讓以往在能源交易中賺得盆滿缽滿的美國金融機(jī)構(gòu)“很受傷”，特別是基金。統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來，美國投資能源股的共同基金投資人已損失至少45億美元，如果算上更為火

　　爆的對沖基金行業(yè)，美國基金行業(yè)今年已虧掉了上百億“油錢”。

　　據(jù)美國波士頓的金融研究公司統(tǒng)計(jì)，截至7月底的12個(gè)月中，美國人共向能源類共同基金投入235億美元。而投資于能源和其他商品的對沖基金規(guī)模更高達(dá)674億美元，為年初時(shí)水平的兩倍。

　　對

能源投資的狂熱源自該行業(yè)近幾年的豐厚回報(bào)。僅以共同基金為例，在2003年至2005年，美國能源類基金的投資回報(bào)率平均高達(dá)33%，高居各類投資基金之首。

　　然而，自7月創(chuàng)出歷史高點(diǎn)以來，紐約油價(jià)接連下挫，至今已跌去20%以上，并且?guī)�動天然氣等其他能源價(jià)格大幅下挫，這也令猝不及防的共同基金和對沖基金損失慘重。

　　據(jù)彭博社統(tǒng)計(jì)，今年迄今為止，美國共同基金業(yè)在能源投資上的損失已達(dá)到45億美元左右，并且有繼續(xù)擴(kuò)大之勢。

　　共同基金尚且如此，策略更為激進(jìn)的對沖基金在能源交易上“栽跟頭”也就不足為奇了，這其中最典型的當(dāng)屬Amaranth對沖基金。因?yàn)樵谔烊粴馄谪浬涎哄e(cuò)寶而不得不強(qiáng)行平倉，Amaranth基金在短短幾周時(shí)間內(nèi)虧掉了近60億美元。

　　想當(dāng)初，1998年時(shí)的美國長期資本管理對沖基金(LTCM)因?yàn)樵?50天虧損43億美元，就險(xiǎn)些釀成國際金融危機(jī)。相比之下，Amaranth基金的虧損情況要嚴(yán)重得多，而這可能還僅是冰山一角。

　　“任何這樣的持續(xù)下跌肯定都是出乎意料之外的，因此，幾乎所有金融市場參與者都會受到(油價(jià)持續(xù)大跌)影響，”瑞士信貸經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬對記者說。

　　以Amaranth一案為例，該公司的虧損不僅令其投資人利益受損，其對金融市場的潛在沖擊也不可小覷。

　　在Amaranth宣布巨額虧損后，高盛和大摩等華爾街大機(jī)構(gòu)都因?yàn)樵谠摶�金有投資而損失慘重，高盛甚至預(yù)計(jì)其2500萬美元投資將損失至少一半。更有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心會有更多機(jī)構(gòu)牽連其中。

　　與此同時(shí)，在能源投資上的虧損也迫使Amaranth基金不得不對其非能源投資項(xiàng)目實(shí)施緊急平倉，由此觸發(fā)的大筆

股票買賣勢必加劇相關(guān)股票乃至大市的波動。

　　更有分析師將當(dāng)前油市的狀況與幾年前美國的科技網(wǎng)絡(luò)泡沫相提并論，認(rèn)為油價(jià)泡沫可能給投資者帶來較預(yù)想大得多的損失。

　　不過，不少人仍對油價(jià)中期走勢表示樂觀，因此，油價(jià)暴跌給金融市場帶來的影響可能相對有限。

　　“影響肯定有的，但不管是漲還是跌，有人賠錢，就肯定有人賺錢，總體上不會給金融市場帶來太大沖擊�！被ㄆ旒瘓F(tuán)亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃益平說。

　　瑞士信貸的陶冬也指出，油價(jià)給市場帶來的負(fù)面影響只是暫時(shí)的，畢竟“需求還在，資金過多，而可供選擇的投資產(chǎn)品過少”。

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