開放式基金 股票型基金收益領(lǐng)先

　　王群航

　　雖然股票市場的行情在繼續(xù)上漲，但滬強深弱的行情特征已經(jīng)悄然轉(zhuǎn)變成為了深強滬弱，深市的平均上漲幅度超過1.5%，滬市的平均上漲幅度不足深市的零頭。債券市場上漲的速度有所加快，國債指數(shù)上漲0.31%，企債指數(shù)上漲0.46%。基礎(chǔ)市場行情走勢總體不錯，開放式基金的績效情況也就普遍較好。從公司層面上看，廣發(fā)、鵬華、天治、新世紀(jì)、泰達荷銀、景順長城等公司旗下基金的績效表現(xiàn)相對比較突出。按照中國銀河證券基金分類體系確定的分類結(jié)果，根據(jù)中國銀河證券基金研究分析系統(tǒng)的統(tǒng)計，各類型基金的業(yè)績表現(xiàn)情況如下：

　　一、股票基金――股票型基金

　　股票型基金上周的平均周凈值增長率為2.14%，全體基金的凈值增長，在各類

開放式基金當(dāng)中績效最好。廣發(fā)聚豐的周凈值增長率為5.04%，為全市場第一；銀華核心、金鷹中小盤、泰達荷銀行業(yè)、上投摩根優(yōu)勢、鵬華行業(yè)這5只基金的周凈值增長率介于4%至5%之間。

　　上述基金當(dāng)中，廣發(fā)聚豐、銀華核心均為成立時間不長的新基金，良好的公司背景加上合適的入市時機是這些基金能夠獲取較好業(yè)績的基本保障；金鷹中小盤、泰達荷銀行業(yè)、上投摩根優(yōu)勢均為近一年期績效評價的五星級基金，績效貢獻與風(fēng)險控制都有很好的市場表現(xiàn)，均值得廣大投資者密切關(guān)注。

　　二、股票基金――指數(shù)型基金

　　雖然股票市場的行情在繼續(xù)上漲，但滬強深弱的行情特征已經(jīng)悄然轉(zhuǎn)變成為了深強滬弱，深市的平均上漲幅度超過1.5%，滬市的平均上漲幅度不足深市的零頭。在此基礎(chǔ)市場行情背景之下，指數(shù)型基金的凈值表現(xiàn)也來了一個“乾坤大挪移”――從前兩周的滬強深弱變成了上周的深強滬弱，周凈值表現(xiàn)較好的基金主要是以深市指數(shù)為跟蹤標(biāo)的的基金，如融通深證100、易方達深證100，以及長城、嘉實、大成這三家公司都有的滬深300指數(shù)基金。

　　至于華夏中小板ETF、銀華88這兩只基金雖然也都有領(lǐng)先的凈值表現(xiàn)，但由于其運作特色均不屬于指數(shù)型基金，故廣大投資者不妨將其當(dāng)成為股票型基金來看待。

　　三、混合基金――偏股型基金

　　偏股型基金上周的平均周凈值增長率為1.85%，全體基金的凈值增長，總體收益情況較好。新世紀(jì)優(yōu)選分紅是此類基金里唯一一只周凈值增長率高于4%的基金；天治品質(zhì)、國投瑞銀景氣、匯添富優(yōu)勢等5只基金的周凈值增長率高于3%。

　　新世紀(jì)優(yōu)選分紅是值得重點關(guān)注的基金之一，因為其不僅僅在上周的投資運作過程中績效領(lǐng)先，其近一個月的凈值增長率也是此類基金里的第一名。作為一只偏股型基金，該基金期望通過對股票、債券、短期金融工具等三類資產(chǎn)的動態(tài)配置來控制風(fēng)險，獲取收益，是一種典型的選時策略。從當(dāng)前的基礎(chǔ)市場情況來看，比較適合這種市場形勢，因為適度靈活的大類資產(chǎn)配置可以化解系統(tǒng)性風(fēng)險帶來的基金資產(chǎn)的損失。在具體的股票選擇方面，該基金在財務(wù)分析和上市公司調(diào)研的基礎(chǔ)上，尋找品質(zhì)優(yōu)異且有分紅潛力的高成長型上市公司及分紅能力強的價值型上市公司，構(gòu)建股票庫，并輔助以國際競爭力比較，提高選股的有效性，尋找具有國際競爭優(yōu)勢的股票，增強最終投資組合的盈利能力和抗風(fēng)險能力。從目前該基金的績效表現(xiàn)來看，該基金無論是選時還是選股都運作的較為成功。

　　四、混合基金――平衡型基金

　　平衡型基金上周的平均周凈值增長率是1.57%，總體績效良好，18只基金的凈值增長，僅有1只基金的基金微有折損，而且是以股票市場為主要投資對象的基金當(dāng)中唯一一只凈值有損失的基金。廣發(fā)聚富、廣發(fā)穩(wěn)健、華夏回報是周績效表現(xiàn)領(lǐng)先的前3只基金，也是此類基金里僅有的周凈值增長率高于3%的3只基金。其中前兩只基金近一年以來的凈值增長率均在80%以上，領(lǐng)先后面的基金10個百分點以上，績效優(yōu)勢十分顯著。

　　五、

貨幣市場基金――貨幣市場基金A級

　　目前貨幣市場基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)主要有兩種，一種是半年的定期存款稅后收益率，另一種是定期一年存款的稅后收益率。在所有的39只基金當(dāng)中，除了上投摩根久期最短風(fēng)險最小以外，其它基金均為相同的久期：180天。因此，在衡量貨幣市場基金收益的時候，兩類業(yè)績比較基準(zhǔn)都值得觀察。

　　截止上周末，32只基金的七日年化收益率達到了升息后的半年期業(yè)績比較基準(zhǔn)――1.8%，其中達到2.016%這個一年期業(yè)績比較基準(zhǔn)的基金有6只，與前周相比，這個數(shù)字沒有變化。就具體基金來看，前周我們建議大家密切關(guān)注的益民貨幣、嘉實貨幣這一新一老兩只基金上周收益情況繼續(xù)領(lǐng)先，仍然值得廣大投資者重點關(guān)注。

　　六、其它基金

　　偏債型基金的平均周凈值增長率為1.29%，全體基金的凈值增長，總體收益率較高要歸功于天治財富上周的周凈值增長率為3.26%，拉高了此類基金的整體收益率。該基金的資產(chǎn)配置特點就是靈活度較高，目前該基金可能對于股票類資產(chǎn)有較高比例的配置。

　　債券型基金的周平均凈值增長率為0.2%，16只基金的凈值增長，1只基金的凈值沒有變化，1只基金的凈值折損。南方寶元的周凈值增長率為1.27%，凈值增長率之高，繼續(xù)表現(xiàn)為另類基金的績效特色。

　　中短債基金的周平均凈值增長率為0.08%，全體基金的凈值增長，繼續(xù)保持穩(wěn)定的低風(fēng)險、低收益特色，而且還是南方基金管理公司的基金南方多利的績效領(lǐng)先。

　　保本基金的周平均凈值增長率為0.61%，總體收益良好，拉動這個指標(biāo)的又是南方基金管理公司旗下的基金――南方避險增長。看來，南方基金管理公司旗下以債券市場為主要投資對象的基金全部在給投資者帶來豐厚的收益。

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