QFII不感冒B股套利 僅4家QFII持有17只B股

　　與QFII大面積布局國內A股形成鮮明差別的是，作為外資機構同樣可投資中國B股市場的QFII，對中國B股市場存在的套利機會卻視若無睹。據統計顯示，具有QFII資格的外資機構投資國內B股的情況并不多，僅有4家持有17只B股。業內人士認為，這說明QFII在中國市場仍然堅持長期的價值投資理念。

　　據統計顯示，包括瑞士信貸第一波士頓、美林國際、野村證券株式會社以及荷蘭銀行在內的4家QFII，在投資中國A股市場的同時也投資了B股，絕大多數QFII都只把目光對準A股市場。

　　僅4家QFII持有17只B股，盡管有所預計，但統計結果如此之少仍然讓人意外。眾所周知，自2000年以來，國內B股市場就沒有

新股發行。盤子小、流動性差成為B股致命傷，也成為外資機構離開的理由，特別是對有A股投資資格的QFII來說，更沒有存在的意義。而這些因素又加劇B股進一步邊緣化，交易價格嚴重低估，很多B股上市公司交易價格低于凈資產。業內人士認為，A、B股合并是遲早要解決的問題，二者之間巨大的差價也給投資者帶來較大的B股套利空間。

　　然而統計表明，QFII對套利并不“感冒”。相比QFII在A股市場的大手筆，QFII對B股沒有一丁點的投資熱情。據統計，僅瑞士銀行一家QFII投資的A股家數就達到46家；花旗環球金融有限公司則以34家排在其后。

　　值得注意的是，在4家QFII中，荷蘭銀行持有B股的情況非常扎眼，在17家上市B股中占據了12席。瑞士信貸、美林國際等對B股的投資也有點意思。

　　業內人士表示，外資對B股的投資向來謹慎，要投資也都是投資那些質地良好的績優B股。對QFII來講更是強調長期價值投資為主，不可能為了套利而大舉介入B股市場。

　　另外，對比QFII在A股的持股狀況也可以發現，絕大多數QFII投資風格較為穩健，長期價值投資仍是主導。據統計顯示，QFII對大盤藍籌和中盤股有著較為明顯的投資偏好。截至今年中報，QFII持有最多的為G寶鋼、G長電、G招行、G華夏、G萬科、G

鞍鋼等大盤股。值得注意的是，盡管寶鋼、長電這類大盤藍籌股上半年以來回報不盡如人意，此類大盤也被國內基金大幅度減持，QFII卻堅持持有并不斷追加該類

股票籌碼。從QFII持有的比例占總市值比例，也可以看出，QFII更加注重長期投資。同為價值投資，QFII與國內基金業給出了不同的答案。

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