三年內以3.5億美元開拓中國市場 訪霸菱基金

　　記者 黃磊

　　“未來3年，霸菱將再向中國市場投入3.5億美元風險基金，即達到每年1億多美元的規模。”日前，霸菱亞洲投資有限公司的合伙創辦人兼首席執行官莊奕誠接受記者專訪時表示，“中國的投資機會很多，霸菱非常看好民營企業，我們將涉足多個領域。”

　　據介紹，霸菱亞洲是亞洲歷史最悠久的私募基金之一，曾投資于超過40家亞洲公司，霸菱亞洲一般的投資金額介乎2500萬美元至1億美元不等。1998年進入中國內地以來，投資了16個項目，投資額達2.5億美元，成功投資了網易、掌上萬維、永和大王等項目，平均回報率超過200%。特別是，在網易項目上，霸菱亞洲的回報率更是高達800%。而2006 年上半年，霸菱亞洲投資基金III已經在中國完成另外三項投資，分別是從事私營教育、天然資源及工業供應的中國公司。

　　“毅力、紀律和小小的運氣。”作為一個職業風投家，莊奕誠用這幾個詞來概括風投這個相對神秘的行業。

　　基金總規模已超過10億美元

　　外資機構對

中國經濟的看好成就了霸菱基金的擴張。莊奕誠表示，目前，霸菱亞洲旗下一支新的私募基金———霸菱亞洲投資基金III已經成功籌集4.9 億美元。據悉，霸菱亞洲投資基金III吸引了廣泛的機構投資者，集資規模接近前一只基金的兩倍，目標針對中國、印度、新加坡、臺灣、香港及日本市場一些需要資本進行業務拓展或管理層收購的中型公司。完成這次資金籌集后，霸菱亞洲旗下的基金總資產現在已超過10億美元。

　　莊奕誠表示，正物色需要戰略投資人的公司，以助其達到公司業務的戰略目標，同時希望協助這些公司迅速發展，并提升他們在地區及國際上的競爭力。據悉，今年上半年，霸菱亞洲投資基金III已經在中國完成另外三項投資，分別是從事私營教育、天然資源及工業供應的中國公司。

　　有意投資國內中小板企業

　　在業界，霸菱對IT領域的投資一直被認為經典案例，特別是對網易的成功投資。但現在霸菱也在進行轉型。莊奕誠告訴記者，面對中國經濟的高速增長，霸菱發現在國內的各行各業都涌現出很多有增長潛力的中小企業，2001年起，霸菱跨越多個行業的投資都取得了不小的成功。

　　莊奕誠認為，中國經濟未來持續的高增長給中小企業帶來了很多機會，也給了風險投資行業很多機會。他透露，過去霸菱沒有對國內上市公司投資，現在隨著投資范圍的擴大，正在對一些在國內上市的中小企業進行接觸和考察。

　　莊奕誠非常看好民營企業，認為投資的機會非常多。相比其他以大型收購為主的基金，霸菱對中小企業的關注更多。凱雷這樣的基金有控股權的要求，而霸菱想成為有一定影響力的小股東，并為企業提供一些咨詢建議，而且持股比例很有彈性。霸林選擇公司是從下而上的，要求公司具有自身特點，前一年利潤要達到千萬人民幣且具有高成長性。另外，霸菱會支持原來的企業管理層 ，最大化地挖掘公司的價值。

　　

人民幣匯率風險不大

　　對于外資風險投資商來說，人民幣匯率是業內關心的一個話題。在中國實行

匯率改革之前，中國的新興高科技公司已經開始吸引大量的風險投資。這些資金的注入使得這些公司的價值被提升，這嚇住了一些投資商，他們認為這些公司的價值被高估。但莊奕誠認為，對風險投資來說，人民幣匯率風險不大，正面影響將大于負面影響。他認為，進入的成本比較關鍵，要追求一個合理的價格進入，繼續挖掘公司的價值。

　　而談到目前對國內風投市場的看法，他認為，希望外資的進出更加開放，如果所投資的企業受到海外上市的限制，那么企業價值就受到損害，他希望在中國的投資能更市場化。另外，雖然近期中國在外資并購上有嚴格的趨勢，但莊奕誠認為這不會對外資的進入造成很大影響。

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