國泰基金總監(jiān)要客觀辨證看待基金排名

　　記者楊崇偉北京報道 中國銀河證券基金研究中心最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在同時擁有封閉式和開放式基金的14家老公司中，國泰基金管理的所有基金加權(quán)平均凈值增長率為47.54%，排名第一。國泰基金副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)陳甦卻忠告投資者，要客觀辨證看待基金排名。

　　目前，基金已經(jīng)成為重要的理財工具，各種基金業(yè)績排名也是層出不窮。“淺花漸欲迷人眼”，面對晨星、理柏、銀河、價值等不同機構(gòu)制定的基金排行榜，面對每年、每半年、每季度、每月甚至每周都有的基金排名表，投資者不免陷入數(shù)據(jù)的泥潭。陳甦因此提出，用三個原則來看待基金業(yè)績排名，或許可以得出一個比較可靠的結(jié)論。

　　首先一個原則是：看整體表現(xiàn)。單個基金業(yè)績的漲跌有很多偶然因素，而只要其中一個因素發(fā)生重大變化，不可避免導(dǎo)致業(yè)績起伏。但一家基金管理公司所有的基金如果表現(xiàn)出較強的協(xié)同性和一致性，就說明這家公司整體的投資研究水平較高，管理機制和決策流程相對更加完善，其業(yè)績就具備可復(fù)制性，不會因為偶然因素造成業(yè)績波動。

　　第二個原則是：看長期表現(xiàn)。陳甦認(rèn)為，一個基金在3年或5年的時間內(nèi)始終維持高收益、低風(fēng)險，這才算得上是真正的好基金。最早的國內(nèi)基金業(yè)績排名只有一年期一個級別，目前這方面正在逐步改進(jìn)，增加了二年期、三年期等級別，基金業(yè)績能否長時間維系，已經(jīng)成為評價該基金的重要參考。

　　第三個原則是：看風(fēng)險調(diào)整后的基金收益水平。國內(nèi)有一些排名靠前的基金，其風(fēng)險指標(biāo)也很高，如果按風(fēng)險調(diào)整后收益來比較，排名就會下降。陳甦表示，對投資者來說，高收益、低風(fēng)險是最好的選擇。有時候，風(fēng)險控制的重要程度也許比獲得高收益更加重要。因此，風(fēng)險調(diào)整后的收益是投資者應(yīng)該更加重視的指標(biāo)。

　　陳甦最后表示，由于各只基金的

證券投資比例、業(yè)績比較基準(zhǔn)都不一樣，目前的基金業(yè)績評價體系雖然也有分類，但依然無法體現(xiàn)所有基金產(chǎn)品的細(xì)微差別。因此，對普通投資者而言，基金業(yè)績排名只是一種參考，基金的好壞更多是取決于自己的需求。

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