華安模式可能被后來者拷貝

　　□本報記者 商文

　　作為第一只“試水”QDII的基金產品，華安國際配置基金被業界賦予了標桿意義。業內專家指出，依據基金業慣例，除了在細節上有所創新外，后續產品通常會依照第一只創新產品的模式加以延續。

　　外匯局昨日正式發布了《關于基金管理公司境外證券投資外匯管理有關問題的通知》（以下簡稱《通知》）。此前，華安基金5日剛獲得外匯局5億美元QDII額度。

　　華安基金管理公司董事、總經理韓方河向記者介紹，華 安國際配置基金采取額度控制、先買先得的募集方式。一旦額度用完，發行立即結束。在第一個五年投資周期內，投資者僅可在募集期內認購該基金產品，同時每月開放一次贖回。

　　根據《通知》規定，外匯局應在收到基金公司上報的完整申請材料之日起20個工作日內做出批準或不批準的決定，批準時明確投資額度和基金份額�；�金公司應嚴格遵守投資額度。

　　據了解，為了保證產品的流動性，目前一些基金公司在設計QDII 產品時，采取了和本幣

　　“盡管可以采取一些技術方式對動態規模進行實時監測，以確保不超出用匯額度的上限。但采用這種模式對技術和成本投入的要求會相對高一些。在目前的市場條件下，相信絕大多數基金公司都不會采用這一模式�！痹撊耸空f。

　　除了在外匯管理方面起到的示范作用，業內人士指出，“華安模式”也很可能被應用到費率設計、費率標準、產品運作模式等方面。

　　在基金產品的費率設計上，“華安模式”進行了創新。華安國際配置基金的認購費和贖回費都是分5個檔次遞減，4年以上均為0。華安基金管理公司副總經理、首席投資官姚毓林告訴記者，這一做法目的在于鼓勵長期投資。

　　在費率標準上，華安國際配置基金將收取1.5%的管理費以及0.1%的托管費。業內人士表示，盡管費率標準比本幣基金略高，但QDII基金產品的管理成本確實要相對高一些。

　　在產品運作模式上，雷曼兄弟的有關負責人告訴記者，此前曾傾向于采用分期限申購，滾動累計達到投資額度上限的扇形基金模式�！白畛醯脑O計是每年開放申購一次。但出于力求簡單的考慮，加之扇形基金形式本身可能存在一定的監管限制，因此最終放棄了這一模式，而改用一次性申購的模式�！睒I內人士指出，在當前的市場條件下，后續QDII基金應該基本上會延續這一模式。