消息面呈現紛繁變化 短期市場面臨變數增加

　　市場回顧：

　　股票市場：初市場繼續延續上周觸底反彈的勢頭，周一受政府放寬長期資金QFII準入的門檻，導致市場預期長期資金供應的增加，市場高開高走，上證指數開盤于1627.12點，尾盤報收于1651.28點，隨后三個交易日市場一直在1660點附近震蕩整理，但隨著短期獲利盤和解套盤的逐漸增多，周五市場終于出現一波較大的下跌行情，從而結束了市場8月7日以來的反彈行情。市場最終報收于1636.17點，較上周略有上升，成交量為1062億元，較上周有明顯放大。

　　本周漲幅居前的板塊是酒店旅游、

房地產、商業等板塊。本周市場總體漲幅不大，市場板塊的輪動也過于頻繁，除了房地產和旅游板塊的上漲較為持久以外，其余的熱點板塊例如鋼鐵、有色等都不能夠持續地帶動大盤上攻。

　　領漲的旅游和房地產板塊的總體漲幅超過了7%，個股的漲幅更是驚人，其中GST三木以32%的周漲幅位列個股漲幅榜第一，G廣鋼、G國旅、G天宸都有超過25%的不俗漲幅。跌幅居前的板塊主要有煤炭、通信和電力板塊。

　　債券市場：和

股票市場一樣，本周上證國債指數在消息面平靜的情況下保持高位震蕩整理的格局。上證國債指數周一以110.08點開盤，快速下探至本周最低點110.04后逐步攀升，至周五后最終以110.07點收盤，基本與上周收盤持平。顯示市場在央行加息后，消息面平靜的情況下，暫時較為認可目前的債券價格，市場的心態較為平和。

　　市場展望：

　　本周市場消息面變化較多，大盤也隨之震蕩，走勢出乎大多數投資者的意料。尤其是周五最后一個交易日的下跌，對未來市場的判斷更是增加了許多變數。目前投資者最關心的是近期大盤的反彈是否已經結束，市場是否仍將會回到1600點以下。我們認為，兩市近日均出現十分明顯的高位沖高回落的走勢，短期內的震蕩整理的壓力較大。下周招行走勢將會直接受到H股發行價格的影響，中石化也將會在下周四復牌，這都大大地增加了市場短期的變數。不過，兩市短線雖然很可能會繼續下調，但由于市場上畢竟有充裕的流動性，投資者對后市的預期也依然偏于樂觀，因此回探回探幅度仍將受到較大限制。

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