QFII總體市值大幅下降 扎堆現象有所增加

　　謝虎 鄧海

　　截至8月26日，共有1145家上市公司公布了半年報。以6月30日期末所持個股收盤價計算，QFII持有市值為1353233.09萬元，比起第一季度末(3月31日)1835979.54萬元的持股市值，下降了26.29%。

　　扎堆現象有所增加

　　QFII“單打獨斗”的習慣沒有明顯變化。156只所持個股中有95只僅有一家QFII把守，但抱團的情況有所增加。統計數據顯示，持有同一個股的QFII數目超過5家的有14家，占持股情況的8.97%，而在第一季度，這一比例才僅有1.69%。QFII持股在建倉期(即從4月1日到6月30日)的表現依然與第一季度一樣，呈現出QFII持有家數越少，整體表現越好的趨勢，僅一家QFII持有的個股整體平均漲幅為51.86%，三家以上QFII持有的個股的整體平均漲幅就只有38.22%，而五家以上的則僅有31.78%。但這一現象在市場進入第三季度的調整期后，卻出現了完全相反的情況，五家以上QFII持股的整體平均跌幅僅為1.05%，三家的為下跌3.03%，而僅有一家QFII把守的個股整體平均跌幅則高達7.03%。

　　QFII總體市值大幅下降

　　截至8月26日，第一季度QFII持有市值最大的10只個股中，僅有G燕啤得到增持，而G招行、G鞍鋼、G萬科A、G海螺、G華菱、G中興則居大幅減倉的前六名，如果以6月30日的收盤價計算，僅這6只個股減少的市值就達296184.91萬元，這是第二季度QFII整體市值下降的一個重要原因。但雖然經過大幅的減倉，G鞍鋼和G中興依然居QFII持股中市值最大個股的第一和第三位，第二位則是G燕啤。而QFII增減倉的理由似乎與業績無關，如減倉的最大的這6只個股中，除了G華菱和G中興中期業績同比有所下降，其他4只個股都有大幅的提高，而增倉的G燕啤，中期凈利潤同比增長率僅為5.25%。這說明QFII的大幅減倉并一定是對這些個股基本面看淡，很有可能僅僅是為了調整持倉結構。

　　依然看好后市

　　本期QFII增倉市值最大的是G宇通，截至6月30日，QFII持股已達到其流通股本的15.93%，而在8月16日的公司公告中，QFII對其持股比例超過16%，這是自QFII入市以來，第一次越過16%的黃線。

　　按《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》規定，QFII對單個上市公司的持股比例總和不得超過該公司股份總數的20%。增倉市值第二位的是G五糧液，值得注意的是，這是QFII在新進個股中的大手筆，聯系另外增倉的酒類個股GST酒花和G茅臺，以及上文提到的G燕啤，在已公布中報的酒類上市公司里，QFII實行了全面增倉。在增倉市值較大的G三愛富身上，出現了兩種截然不同的情況，一季末公司前10大流通股股東中有9家國內保險和基金等機構，而中報前十大流通股東則完全換了一副面孔，基金大部分出逃，日興資產、花旗、匯豐等5家QFII扎堆介入，共計持有公司10.68%的流通股。

　　首次越線、酒類個股的全面增持、逆國內基金而動，QFII的種種行為說明了其看好后市的態度依然沒有改變。