基金經理網上暢談未來市場投資策略

　　Ｎ傅志濤

　　為了讓投資者更好地把握下一階段的投資策略，加深對招行正在代銷的光大保德信新增長和興業全球視野股票基金的了解，福州招行周一舉辦了一場別開生面的“基金超市”網上論壇，由光大保德信的基金經理常昊、王帥及興業基金的基金經理王曉明回答投資者的各類問題，論壇氣氛相當熱烈，以下是本次論壇的摘要：

　　問題1：請問，未來中國哪些行業更容易出現tenbagger（十年漲十倍的股票）？

　　王曉明：個人更傾向于消費類行業，成長能否延續并提高質量，最主要看品牌、技術、渠道、市場縱深、治理結構、管理團隊幾個方面，我覺得只有在以上幾個方面普遍突出的公司才有希望成為tenbag－ger。

　　王帥：除了消費行業之外，具有自主創新能力的先進制造業（新能源、新材料、新技術類的公司是其中重點），由于在技術、產品、市場和成本等方面具有國際比較優勢，也是容易出現tenbagger的行業。

　　問題2：請問貴公司的宣傳資料上說新增長投資于“

　　王帥：我想您可能對我們宣傳資料上的內容有所誤解，未來中國的宏觀經濟的增長方式將由過去單純依靠投資和出口拉動，變為同時依靠投資和消費共同拉動，而上市公司的增長方式，正在由過去主要依靠擴大產能、過分依賴固定資產投資增速的外延式增長轉變為主要依靠產品和技術創新的內涵式增長。在這個前提下，我們在上、中、下游都分別有我們重點看好的行業，上游行業中我們主要看好具有節能環保和綜合循環再利用特征的公司，中游我們主要看好具有自主創新能力的新能源、新材料和新技術公司，而下游我們主要是看好整個消費和服務板塊。

　　問題3：請問您怎么看待宏觀調控背景下房地產板塊近期的大幅上漲？

　　常昊：房地產行業在宏觀調控的預期下，已經調整了三個月，在市場整體估值水平都有上升的情況下，房地產行業公司的估值優勢明顯；

　　據悉，為了加強基金客戶的服務，招商銀行“基金超市”還將陸續邀請基金經理舉辦類似活動。