看半年報(bào)基金行業(yè)布局 跟上基金投資腳步

　　浙江利捷孫皓

　　證券投資基金2006年半年報(bào)已披露完畢，50家基金公司241只基金2006年上半年實(shí)現(xiàn)凈收益為548.03億元，偏股型基金實(shí)現(xiàn)的凈收益為514.16億元。做為資本市場(chǎng)上最大的機(jī)構(gòu)投資者，在一年多的牛市中充分展示了高超的投資能力。解讀基金披露的半年報(bào)，跟上基金的投資腳步，是投資者必要的功課。

　　在基金增持的股票中間，有一類(lèi)股票值得關(guān)注，那就是有股改承諾的績(jī)優(yōu)股。如G康恩貝在股改時(shí)承諾只有價(jià)格高于10.8元/股，才會(huì)在二級(jí)市場(chǎng)上減持，并公布了股權(quán)激勵(lì)等方案，G華海在股改時(shí)承諾增持，G農(nóng)產(chǎn)品則有股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。這些承諾和股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有利于激勵(lì)上市公司管理層改善公司管理提高公司業(yè)績(jī)，并出臺(tái)一定刺激二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)手段。正是因?yàn)橐陨系念A(yù)期，G康恩貝在二季度成為了易方達(dá)、諾安、科匯等基金介入的對(duì)象，G華海被博時(shí)、裕陽(yáng)等基金大量增持。從中我們也可以看出，上市公司未來(lái)的走勢(shì)往往需要投資者、管理者共同關(guān)心才能得到更好的發(fā)展。

　　從基金投資的思路來(lái)看，目前大部分基金依然看好股市的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，但是，在下半年國(guó)家宏觀調(diào)控趨緊的背景下，未來(lái)基金的投資將更趨向集中化，對(duì)象也將以受宏觀調(diào)控較小的行業(yè)為主。筆者發(fā)現(xiàn)，2006年二季度報(bào)告顯示基金20大重倉(cāng)股中消費(fèi)和服務(wù)行業(yè)占了7個(gè)，其中食品行業(yè)4個(gè)，商業(yè)3個(gè)，G老窖、王府井、蘇寧電器、G農(nóng)產(chǎn)品等成為了二季度基金重點(diǎn)增倉(cāng)的

股票。從基金整體持有的板塊份額來(lái)看，目前基金持倉(cāng)依然較多的集中在食品和機(jī)械制造為主的行業(yè)中，如易方達(dá)50指數(shù)基金在制造業(yè)中的持倉(cāng)份額比重占31.54%，基金興漢在制造業(yè)中的持倉(cāng)份額比重占35.24%。可見(jiàn)，基金的投資思路依然集中在食品、軍工和機(jī)械制造等受宏觀調(diào)控業(yè)影響較小的行業(yè)中。

　　另外，受?chē)?guó)家政策扶植的行業(yè)也得到了眾多基金的追捧。鵬華和嘉實(shí)基金則分別大量的投資于G南自和G泰豪等受益于國(guó)家輸電線路建設(shè)的股票，長(zhǎng)盛和鑫盛基金則介入了鐵路概念的G晉西，南方穩(wěn)健和開(kāi)元

證券則集中建倉(cāng)于G泰達(dá)。由于受到主力機(jī)構(gòu)的追捧，G晉西、G南自、G泰達(dá)和G泰豪等股票在二季度后走出了波瀾壯闊的主升浪，成為了市場(chǎng)上最活躍的股票。因此，不難發(fā)現(xiàn)，由于未來(lái)宏觀調(diào)控預(yù)期不減，基金今后依然會(huì)青睞受調(diào)控較小沖擊的食品類(lèi)、機(jī)械制造和受益于國(guó)家政策支持的行業(yè)，其中基金新增倉(cāng)的鐵路、輸電線路和濱海開(kāi)發(fā)板塊個(gè)股，最值得市場(chǎng)關(guān)注。

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