上半年大幅上漲下半年看淡選新基金策略一二

　　雖然最近大盤持續調整，但基金發行依然十分熱鬧。據不完全統計，目前有興業全球視野股票型基金等10多只基金正在或即將發行，另有工銀瑞信精選平衡等6只基金完成募集。面對新基金及200多只“老”的開放式基金，基金投資專家建議，股市大幅調整后，短期內再走出一波今年初以來的大牛市可能性不大。因此，現階段投資基金“選新”不失為一個較好的策略。

　　分析認為，市場向上，新基金要構建同老基金一樣的投資組合，就難以用同樣的價格拿到足夠的籌碼，建倉成本會加大。相反，當市場處于調整階段時，新發基金的現金比例較高，在股市調整階段，一方面更容易以較低的價格拿到便宜籌碼；另一方面，還可以利用資金優勢打新股，獲取穩定收益。而且，就長期來看，當前中國股票市場格局日漸明朗，大部分市場風險因素得以釋放，市場穩定運行的基礎并沒有發生改變，結構性牛市蘊涵諸多投資機會，在調整階段發行股票基金，正值良好的建倉時機。

　　在費率上，新老基金的差別也很大。如正在發行的興業全球視野

　　不過選擇新基金也不能完全忽視老基金，老基金的歷史業績，是投資者選擇新基金的重要依據，對于老基金，我們可以興業基金為例，重點考察以下幾個方面:第一，橫向縱向業績交錯考察。所謂橫向，就是考察基金公司旗下所有產品的業績，防止被有些基金公司刻意打造的“明星基金”所迷惑。如考察正在發行的興業全球視野基金是否值得投資，要看興業基金旗下的興業趨勢基金、興業可轉債基金以及興業

　　縱向考察，是觀察老基金在不同歷史階段的長期業績表現，像成立于2004年5月的興業可轉債基金，兩年來最大跌幅不超過6%，今年累計凈值增長率超過40%，這可以幫助判斷投資團隊是否穩健。

　　第二，是否經常分紅。喜歡落袋為安的投資者通過觀察基金公司旗下老基金的分紅頻度，可以大概判斷基金公司對于分紅的態度。興業趨勢基金成立至今連續分紅13次，累計實現分紅回報32.9%；興業趨勢基金去年11月3日成立至今年6月30日，共分紅2次，每10份基金份額累計分紅1.00元，據此判斷興業新發基金未來的分紅趨勢。

　　第三，基金經理是何水平。時下基金經理的流動性非常大，因此選擇新基金，最好看一下基金公司的投資團隊是否穩定。此外，還需要考察一下新基金擬任基金經理的歷史業績，以判斷其管理水平。像興業新發基金“全球視野”的基金經理是王曉明，興業基金的總經理叫楊東，投資總監兼基金經理是杜昌勇，這些名字，投資者都是不難獲得的，有了這些名字，投資者可以在網上或業界查詢他們的業績，進而做出是否選擇這家公司產品的進一步判斷。