從近期陸續(xù)上市公司公布的半年報可以發(fā)現(xiàn)，基金和保險早已進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，而目標正是前一段日子被冷落的銀行和地產(chǎn)股

　　翁開松

　　近期，深振業(yè)公布半年業(yè)績?yōu)?.688元/股時，馳宏鋅鍺也公布2.25元/股的半年業(yè)績快報。一個是業(yè)績增長幅度高達700%，一個是半年報每股盈利最高的公司，然而市場卻沒有太多的反應(yīng)，整個市場已經(jīng)逐漸從一種狂熱的賺錢效應(yīng)中冷靜下來。

　　而與此同時，許多高高在上的股價，對應(yīng)的卻是每股盈利幾分錢。即使是資產(chǎn)注入、資產(chǎn)重估，又或是閃光誘人的行業(yè)，如果上市公司總不盈利，或是微利，這樣的公司真的值得長線看好嗎？

　　反過來看看今年香港市場上表現(xiàn)最好的兩只股票———中國移 動和中國人壽，公司凈利潤的增長與股價的表現(xiàn)是遙相呼應(yīng)的。即使是中國海外、華潤置地、交通銀行等，其盈利能力和盈利趨勢也是很不錯的。

　　6月份以來，市場指數(shù)變化不大，但80%的投資者是在虧損的狀態(tài)下度過的，基金和保險等機構(gòu)投資者也一樣感受“賺了指數(shù)難賺錢”的日子。而實際上，從6月份開始，基金和保險就開始進行了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。在市場關(guān)心小股票和有題材的股票時，基金和保險開始將眼光轉(zhuǎn)向當時市場并不熱的金融地產(chǎn)，中國石化、招商銀行、萬科等成為被追逐的熱點。

　　例如，國內(nèi)目前最大的基金———廣發(fā)策略優(yōu)選十分青睞銀行股。上市公司中報顯示，截至今年中期，該基金持有招商銀行5182萬股，持有浦發(fā)銀行1457萬股。

　　從保險公司來看，中國人壽在銀行股上全線加倉，其中，公司兩個投資賬戶在二季度對招商銀行分別增持8000萬股和4000萬股以上，民生銀行則加倉到6999萬股和2696萬股，此外還增持3000萬股以上的浦發(fā)銀行。

　　平安保險作為金融投資世家出身，在金融股上也是不甘示弱，中期期末公司兩個投資賬戶分別持有招商銀行7183萬股和4648萬股，此外增持浦發(fā)銀行3445萬股和2443萬股。

　　無獨有偶，在地產(chǎn)股上基金和保險又走到一塊。地產(chǎn)股中的靈魂股———萬科受到中國人壽的厚愛，該公司兩賬戶分別增持到5624萬股和3201萬股。此外，中國人壽還持有金融街2133萬股以及1096萬股。

　　可以說，地產(chǎn)股作為廣發(fā)基金二季度增倉的品種，更是表現(xiàn)得淋漓盡致。基本上，只要是地產(chǎn)股，基本上都是廣發(fā)基金的關(guān)注對象。例如，在中華企業(yè)前十大股東中，廣發(fā)策略、廣發(fā)聚富、廣發(fā)小盤分別以1226萬股、620萬股、500萬股的持有股份名列其中；市場彈性特好的中糧地產(chǎn)，廣發(fā)穩(wěn)健、廣發(fā)策略、廣發(fā)聚富、廣發(fā)聚豐則分別重倉1204萬股、1082萬股、900萬股和360萬股。此外，廣發(fā)策略還重倉金融街、泛海建設(shè)和招商地產(chǎn)，一躍成為這些公司的前十大股東之一。

　　可以說，基金保險增持金融地產(chǎn)成為市場的一道風景線。而值得關(guān)注的，在國內(nèi)機構(gòu)投資者看好銀行地產(chǎn)股的同時，QFII卻是十分冷淡，對相關(guān)股票進行了較大的減倉，這種截然相反的態(tài)度值得深思。