統(tǒng)計顯示，自今年3月份至今，共有8只股票型開放式基金和16只混合型開放式基金陸續(xù)首次募集完畢并進(jìn)入建倉階段，上述24只開放式基金首次募集總規(guī)模達(dá)1243億元，其中8只股票型開放式基金首募規(guī)模合計為418億元。因此，即使保守估計，近階段可以買入A股股票的剛首募完畢的開放式基金總額度將達(dá)近500億元。而本周一兩市股指突然出現(xiàn)的大幅跳空低開行情，無疑成為這批新成立的開放式基金一次絕好的逢低建倉機(jī)會。

　　新基金正逢低建倉　　

　　事實上，近半個月多數(shù)權(quán)重指標(biāo)股走勢弱于同期指數(shù)表現(xiàn)，如中國銀行、G長電、G寶鋼與G武鋼等指標(biāo)股23日收盤價較前期低點(diǎn)累計漲幅分別僅為1.5%、3.5%、3.9%、2.4%，而同期上證綜合指數(shù)與深證成分指數(shù)上漲幅度分別約5.2%和6.3%。而近階段以地產(chǎn)股、金融股、有色金屬板塊等為典型代表的價值投資型品種，以及以3G概念、各子行業(yè)龍頭為典型的成長型投資品種走勢普遍強(qiáng)于指數(shù)，這很可能是新成立的開放式基金逢低建倉行為所致。而筆者認(rèn)為，以下幾條主線很可能成為三季度剩余時間內(nèi)新成立的開放式基金進(jìn)行倉位配置的重要思路：

　　大盤指標(biāo)股

　　仍是基礎(chǔ)性配置首選　　

　　盤面顯示，除了少數(shù)大盤指標(biāo)股如中國石化在今年前6個月勉強(qiáng)跑贏大盤之外，其余絕大部分指標(biāo)股上半年走勢弱于大盤，而在7月份以來的調(diào)整走勢中，由于大盤指標(biāo)股普遍率先回調(diào)，因此目前指標(biāo)股整體投資價值凸現(xiàn)。特別是融資融券制度的正式啟動、以及股指期貨的加速籌備，將有望進(jìn)一步提升大盤指標(biāo)股籌碼未來在機(jī)構(gòu)倉位配置中的地位。事實上，近日G招行股價連續(xù)創(chuàng)出復(fù)權(quán)歷史價位新高的走勢表現(xiàn)，已表明有部分主力機(jī)構(gòu)資金正在對該股大舉建倉。

　　

人民幣升值受益品種

　　成為戰(zhàn)略目標(biāo)　　

　　以金融股、房地產(chǎn)股為典型代表的人民幣升值受益品種、及其延伸品種如酒店物業(yè)股等中長線價值投資品種，有望成為新基金戰(zhàn)略性倉位配置首選目標(biāo)。中國人民銀行二季度貨幣政策報告指出“后階段宜適當(dāng)發(fā)揮

匯率調(diào)節(jié)獨(dú)特作用”，以扭轉(zhuǎn)國內(nèi)資金流動性過分充裕引發(fā)的銀行信貸增速過快、以及固定資產(chǎn)投資過快的不利局面，受此消息刺激，市場普遍預(yù)期年內(nèi)剩余時間人民幣升值步伐可能提速。而實際上近期人民幣兌美元匯率經(jīng)歷短期寬幅震蕩之后，也確實連續(xù)創(chuàng)出去年7月22日匯率機(jī)制改革以來的新高，因此，這無疑會提升金融股、房地產(chǎn)股及相關(guān)延伸品種的中長線資產(chǎn)重估價值。盤面顯示，自8月7日至8月23日，G中企、G招商局漲幅分別高達(dá)24%和22%，G華天期間累計漲幅更是高達(dá)36%，均位居期間兩市個股股價漲幅榜前30位之內(nèi)；G宏源近三個交易日股價累計漲幅也超過10%，漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于同期指數(shù)表現(xiàn)。

　　行業(yè)龍頭股

　　是保守型基金重點(diǎn)目標(biāo)　　

　　各子行業(yè)龍頭應(yīng)是投資風(fēng)格偏保守型新基金進(jìn)行倉位配置的重點(diǎn)對象。宏觀調(diào)控政策的延續(xù)，意味著各相關(guān)行業(yè)企業(yè)之間的重新洗牌、或者說市場占有率重新排座次的過程，其結(jié)果必將使得絕大部分相關(guān)行業(yè)龍頭企業(yè)從中獲益，故各龍頭企業(yè)未來成長潛力值得期待。根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計顯示，自8月7日至8月23日期間，G南玻、G華強(qiáng)與G茉織華等所屬行業(yè)龍頭股價累計漲幅分別高達(dá)21%、20%與28%，充分顯示了部分主力機(jī)構(gòu)看好目標(biāo)公司的未來發(fā)展前景。此外，筆者認(rèn)為，G水運(yùn)、G恒生與G萬東等各子行業(yè)龍頭股后市也值得積極關(guān)注。

　　風(fēng)格熱點(diǎn)

　　是激進(jìn)型基金重點(diǎn)對象　　

　　以3G概念、奧運(yùn)概念等為典型代表的風(fēng)格熱點(diǎn)，應(yīng)是激進(jìn)型開放式基金進(jìn)行倉位配置的重點(diǎn)擇股對象。3G牌照發(fā)放的腳步日益臨近，以及2008年北京奧運(yùn)會籌備正在如火如荼地展開，必將使得一批相關(guān)企業(yè)未來從3G市場“大

蛋糕”與奧運(yùn)市場“大蛋糕”分得非�？捎^的利潤。事實上，G大唐、G中興、中體產(chǎn)業(yè)與G北巴等相關(guān)個股股價再續(xù)長線牛市的出色市場表現(xiàn)，也很可能是新成立的開放式基金建倉行為所致，故后市值得重點(diǎn)關(guān)注。

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