俞曉筠

　　上周國內股指先跌后回穩， 但最終幾乎所有股價指數都沒有回到前周收盤點位。滬深綜合指數分別下跌了0.47%和0.46%，代表股改股票的上證新綜指和深證新指數跌幅與綜合指數基本同步，分別下跌0.46%和0.57%。成份類指數中，只有深成指在G萬科、深發展等指標股取得升幅到推動下實現了0.37%的周升幅，其余均有所下跌。跌幅最大的是中小板指數，一周下跌了2.14%。

　　周內，市場關注的焦點集中在指標股G長電周二部分非流通股解凍和國航上市的影響上面，周一市場以調來整低迎接，但周二開盤后，該股運行穩定。與此同時，G寶鋼、G聯通G招行以及G萬科、深發展、G中興等一批指標股逆市取得良好升幅、中國石化在前周轉強后表現的較為穩定。而上述提及的這些股票多為基金重點投資股票，也使得基金的資產凈值沒有全面縮水，股票型和混合型基金中約有兩成基金資產凈值有所提升或者持平。

　　在資產凈值逆市升水的基金中，升水幅度排在居前的是兩家嘉實基金公司管理的基金嘉實成長收益和嘉實服務增值行業基金，一周升水幅度分別為1.31%和1.05%，也是開放式基金中僅有的兩家基金凈值升水幅度超過1%的基金。兩家基金二季度末的重倉股信息表明，兩家基金持有的前十大重倉股中G僑城、G招行、王府井、G萬科等股票周內都有良好表現，其中前四家股票是兩家基金共同持有的。尤其是王府井，均為兩家基金在今年二季度才增倉進入前10大重倉股的股票，其中嘉實成長收益在二季度末持有該服的比例已經占到資產凈值的8.34%，成為第二大重倉股票；嘉實服務增值行業基金在二季度末持有該服的比例為資產凈值的3.72%，是該基金的重倉股票的第八位。由于市場對于王府井公司股改方案的良好預期，該股上周表現良好，周升幅達到6%。

　　這里值得一提到是，盡管嘉實成長收益和嘉實服務增值行業基金上周基金凈值聯袂升水，但以往這兩家基金的業績卻相去甚遠。嘉實成長收益一向業績良好，而嘉實服務增值行業基金都業績一直不盡人意。自從2004年1月設立以來，到上周五，累計份額計基金凈值只有1.228元，設立以來的平均年收益在8.4%左右。在國內以投資股票為主的基金中屬于比較低的水平。而嘉實成長收益設立于2002年11月 ，截至上周五，累計份額計基金凈值只有1.74元，可以大致的得到其設立以來的平均年收益收益水平應該在15.5%左右。

　　分組統計結果顯示，70家非指數類股票型基金(不含建倉期基金)中， 基金凈值平均縮水幅度為0.54%。4家混合型基金(不含建倉期基金) ，份額資產凈值縮水幅度 的算術平均值為0.37%。 14家指數型基金組的平均凈值縮水幅度的算術平均值為0.5% 。23家設立不足半年的非指數類股票型混合型基金 份額基金凈值縮水幅度的算術平均值最小為0.29%，但 份額資產凈值在面值以下的基金已經多達17家。