本報記者 王軍 北京報道

　　日前，有消息稱大成基金管理公司旗下的基金景業正式向管理層提交了“封轉開”方案。雖然經本報記者求證，大成目前并未正式提交有關方案，但有跡象顯示目前有8-9家基金公司正在積極制定“封轉開”方案。業內人士分析，基金公司對“提前封轉開”興趣漸濃。

　　基金公司在行動

　　明年將有19只

　　有資深業內人士透露，根據多方面情況綜合分析，目前有8-9家基金公司正在積極制定“封轉開”方案。在此過程中，部分基金公司準備相當充分，比如有基金公司已根據擬定方案設置了“封轉開”的模擬盤，用技術手段模擬“封轉開”方案一旦實施后可能出現的種種情況。還有不少基金公司已就“封轉開”方案與保險公司等大的機構持有人進行積極溝通，畢竟從基金興業成功實施“封轉開”的經驗來看，能夠同保險公司等大的機構持有人達成充分的諒解、獲得他們的支持至關重要。如果方案能夠讓保險等機構持有人滿意，那么支持不僅僅會體現在召開持有人大會時他們掌握的票數上，也會體現在集中申購期間真金白銀的申購行動上。

　　“提前封轉開”興趣漸濃

　　有資深業內人士分析，目前部分積極準備“封轉開”方案的基金公司絕不僅僅是為了應對明年旗下封閉式基金的到期，事實上，他們對“提前封轉開”興趣漸濃。這位人士預期，年內可能出現多只基金提前轉開放。

　　基金興業“封轉開”方案的順利實施是一個重要的誘因。目前基金興業即將進入集中申購階段，雖然最終申購結果尚不得而知，但多數業內人士認為，當前

　　不少公司可能正是看到了這一點，因此才會對“提前封轉開”興趣濃厚。畢竟旗下的封閉式基金遲早是要轉開放的，與其到期轉開，不如選擇一個市場發行的有利時機提前轉開，這樣不僅不必擔心資產管理規模因“封轉開”帶來的贖回而減少，相反，把握得好的話等于新發了一只規模比較理想的

　　而以保險為主的機構持有人一直都是“封轉開”的推動因素。消息人士指出，從目前跡象看，新一批基金的“封轉開”方案將會比基金興業方案更有利持有人，主要體現在鎖定期可能會縮短，從而減輕持有人的流動性風險。因此，提前“封轉開”順利的話，完全可能給管理人和持有人帶來雙贏的結果。

　　同時，基金興業的試點表明，“封轉開”給市場帶來的沖擊并不像以前部分人士想象的那么大，這也有助于推動相關政策由慎重轉向積極。

　　大小盤品種走向分化

　　“提前封轉開”存在著明顯的利益驅動。不過，值得注意的是，即使部分基金公司選擇“提前封轉開”，實施品種預計也將是那些離到期日較近的小盤封閉式基金。

　　一方面，明年到期的19只封閉式基金基本上都是規模在5億左右的小盤品種，從順序上來說，選擇它們實施“提前封轉開”是自然而然的。另一方面，對于這些小盤品種來說，實施“封轉開”的過程中贖回的壓力不大，而通過集中申購提升資產管理規模的可能性更大。至于規模二三十億的大盤基金，“封轉開”后能否長期維持規模不縮減仍有疑問。在這部分品種離到期日還遠的情況下，基金公司恐怕不會輕易舍棄這些旱澇保收的聚寶盆，讓他們加入到“提前封轉開”的行列。

　　因此，有市場人士表示，一旦“提前封轉開”成為現實，有可能給封閉式基金行情帶來新的推動因素，但考慮到大小盤品種間“提前封轉開”的概率并不一致，在具體操作中應把握節奏。在目前影響封閉式基金二級市場走勢的因素中，“提前封轉開”可能短期內對小盤品種更有利，而中報和年報的分紅則對折價率高的大盤品種更為有利。事實上，從近期市場表現看，大小盤品種走勢間分化跡象相當明顯，預計這一趨勢未來還將反復上演。