證券時報記者　陳英

　　作為機構投資者的中堅力量，基金業的一舉一動都牽動著證券市場的神經。近期股市持續調整對大規模集團作戰的基金、機構造成了極大壓力，然而卻為私募基金這類小規模游資的充分發揮創造了條件。業內消息稱，深圳有超過200家大型私募基金。

　　隨著牛市行情，私募基金正如雨后春筍般覺醒，上半年來幾乎顛覆了公募基金的話語權，私募基金力量正積極踏足主流投資圈，并成為主流投資圈中不可或缺的一部分。面對日益強大的對手，公募基金人如何看待？

　　從“公”轉投“私”

　　私募基金如火如荼的背后，是一些公募基金人士的轉投。

　　在深圳中心區的一間辦公室，記者見到了深圳一家私募基金的發起人王先生，該人士前幾年是一家證券機構的部門負責人，去年成立了一個投資管理公司做私募基金，此前還常和記者聊些市場行情，最近卻忙得不可開交。

　　王先生透露說，該基金實際上是幾個比較好的朋友一起籌錢進行投資的，憑業內的名聲和朋友介紹，發展到現在已有上億的規模。他告訴記者，“現在都是錢找我們，而不是我們找錢。對這些滾滾而來的資金，我們也不是照單全收，對于抗風險能力不強的朋友我們會勸退�！�

　　對于“棄明投暗”，他并不后悔。實際上，從近年開始，已經有不少公募基金經理投身到私募基金行業里去。說到原因，王先生說，離開原來的基金公司，是觀念上的差異，投資本身是快樂的，但做公募基金每時每刻都得為凈值排名擔心，時刻都感到壓力；另外，基金公司經常做一些與投資無關的無用功，令人困擾，而在私募基金里就沒有這個問題。

　　當然，個人收入也是一大原因，做公募基金是拿工資，而做私募是直接拿利潤分成，刺激得多�！肮�募基金一年也就30多萬，頂多也就百萬。但私募做好了利潤分成就是上百萬上千萬，而且現在還是大牛市�！蓖跸壬�說。

　　據了解，現在許多私募基金的管理者一般是幾個資深的股市投資人士合伙組成一個公司，這些人包括原來在證券公司的老總、信托公司的操盤手，甚至是公募基金的基金經理，其實都是同一個圈子里面的人，所以私募基金經理和公募基金經理的關系一般都還不錯。

　　公募基金低調應對

　　與近期私募基金經理在媒體的頻頻隱身露面相反，許多公募基金經理人并不愿多談對手。

　　某公募基金經理聽到記者采訪的話題就直接表示：“我沒有關注這個現象，說不出太多的內容。我更多的精力還是在自己負責的基金研究上�！庇浾呗撓盗硕嗉夜�募基金經理，大多也以不了解為由拒絕采訪。

　　華夏基金管理公司的一位人士說，私募基金的出現對公募基金已經構成了直接壓力，這也是市場的趨勢。他估計，如果放開，5年之內，私募基金的發展可能就會超過公募基金；而隨著期貨、期權和股指期貨的交易工具的不斷齊備，中國的對沖基金很快也將會出現。

　　國泰君安證券公司一位不愿具名的人士說，關于私募基金的立法應該具有一定的靈活性和超前性，應該以鼓勵金融創新為主旨，既要注意保護投資者，也不要管得過死，不要扼殺了金融創新的無限可能性�！斑@應該屬于民商法的范疇，政府不要介入過深，不要審批或是資格確認，最好交由市場自己來協調。不要一棍子打死。”　

　　一些市場人士對私募基金的態度顯得非常熱切，他們認為，市場對私募基金有很大需求，因為并非任何人都能做股票，私募基金這種專家理財的方式可以給投資者更大的選擇余地，它的推出是順理成章的事情。大基金試了這么長的時間，規則已經摸索得差不多了，現在是時候推出私募基金管理辦法了。

　　一位不愿具名的知名人士說，私募基金出現無疑是很好的事情，順應了市場發展的大趨勢，但如果僅僅把眼光放在那些在

　　不少市場人士紛紛呼吁盡快賦予私募基金明確和恰如其分的法律身份，既可以減少交易成本，也有利于他們的規范運作。

　　客戶資源不矛盾

　　私募基金“陽光化”的呼聲越來越高，從幕后走向臺前，私募基金會不會是一匹出籠的野狼，直接威脅公募基金的地位？

　　大多公募基金經理們并未覺得空前壓力，事實上，兩者的撕殺從未消停過，也不是單純的“明暗之斗”。隨著私募走向前臺，兩個基金兩條線，各有千秋，優者生存，兩極分化或將更加劇烈。

　　廣發基金投資總監朱平認為，私募基金合法化對公募基金的發展并沒有太大的威脅。

　　首先，客戶資源并不矛盾。私募主要針對少數的特殊的投資者，這類客戶在一定程度上要了解基金管理人，在其充分信任和了解上才敢將資金交其管理，且客戶本身也要有雄厚的資金實力和一定的專業知識。而公募基金不同，它還面對普通的散戶投資者，這類投資者不需要了解任何基金投資常識，也無須太多資金�？蛻粢�求是多元化的，兩基金針對的客戶資源存在各自特點，各得其所，并非水火不相容，當然也不排斥共享。

　　其次，隨著市場的擴容，股票內容的增多，投資機會和方式豐富化，兩者的較量關鍵還是在于技術和專業。朱平認為，將來的資本投資市場是一個專業的市場，無論你的操作手法、渠道如何，專業性決定了你的生存壽命，因此競爭不是僅存于公私募之間，在公募與公募間、私募與私募間也存在著激烈的競爭。