本輪大盤調整過程中，機構重倉股不僅沒有起到穩定大盤的中流砥柱作用，反而成為重要的做空力量，大部分機構重倉股實際上是先于大盤連續大跌，調整幅度也遠超過大家的想象。
機構重倉股輪流跳水
受宏觀調控影響，基金將資金集中在幾個板塊上，統計顯示，241只基金合計向食品飲料、批發與零售貿易、機械設備儀表3個行業投入350億元，這三個行業的市值增長占到基金新增市值的7成。個股上看，基金增倉的重倉股主要集中在食品飲料、連鎖商業等，如G茅臺、大商股份、蘇寧電器等，平均都有超過40只以上的基金持有。可是由于前期漲幅過大，機構重倉股出現了輪流跳水的現象。
首先跳水的板塊是太陽能板塊，QFII似乎對G天威情有獨鐘，不僅有多個QFII出現在該公司中報中，且還以17.60元的價格參與鎖定期為一年的增發。這是最早跳水的一只機構重倉股，相對其5月15日曾出現的29.60元的天價，8月7日的最低點正好被打掉了一半。G航天同樣在大盤調整之前，在14個交易日里從最高點被殺下去40.9%，它們在最近開始大幅彈升。
其次跳水的是航天軍工類板塊，二季度基金第一大增倉股洪都航空在16個交易日里被斬掉38.45%，同樣，G西飛的最大跌幅為35.5%，G火箭的最大跌幅為40.57%，G航通的最大跌幅為43%，這個板塊現在也出現走穩跡象。
另外券商概念股跌幅也很大，G成大，最大跌幅為38.37%，G中信，最大跌幅為37.45%，基本都跌到位了。但自主創新類裝備制造企業的跌幅相對不大， G沈機跌24%，G合力跌25.65%，G秦發展跌28.36%。而唯一調整不太充分的板塊是食品飲料板塊，如G五糧液、G汾酒等在大盤見頂之后并未出現大跌，但它們在大盤調整之前已經有過深幅調整。同樣是食品飲料類企業，G老窖跌了26.38%，G張裕調整了25.17%。
形成反彈順理成章
前期漲幅越大的股票，調整幅度越大。如果調整是以提前陰跌或箱體整理的形式出現，則絕對跌幅不大，時間會拉長。總體而言，機構重倉股此次調整幅度遠超過大盤，整體板塊的跌幅已超過三成，這種跌幅就是出現在垃圾股身上，恐怕也會有一個像樣反彈發生。
從基金二季度報告中可以看到，偏股型基金平均持股比例為77.94%，幾近飽和，更有個別基金倉位達90%以上，這樣的比例和集中持股當然會令重倉股很受傷。統計表明，近期基金發行依然很順利，匯添富均衡基金募資49.36億元，南方穩健成長2號募資52.57億元、嘉實主題精選基金募資55.23億元……加上前期的廣發策略、易方達精選等，6月至7月先后成立的基金規模超過800億元。整個市場上可供投資的股票品種并不多，這些重倉股經過大幅調整后投資價值越發顯現，可以試想，一旦基金新增資金入市，他們還是會把因被動減持而拋售的好股票再買回來的。
不僅大盤的走穩必須依賴這些機構重倉股重新掀起行情，而且從個股的機會來看，這些超跌的價值類個股是今年下半年的最大機會所在。
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