本報記者 　汪　濤 上海報道

　　“封轉開”全面鋪開

　　8月12日，大成基金對外宣布，基金景業正式提交“封轉開”方案。

　　此前，基金興業“封轉開”已經順利啟動，7月14日，基金興業“封轉開”方案以98.69%的高比例獲得通過。基金“封轉開”就此全面鋪開。

　　記者了解到，將于2007年到期的封閉式基金，包括華安基金的安瑞、國泰基金的金鼎、富國基金的漢博，都已經展開相關準備工作。

　　而長盛基金旗下的基金同智已初步定在9月召開持有人大會，確定“封轉開”事宜。

　　銀河證券人士認為，在基金興業順利試點之后，市場對“封轉開”的信心大大增強，更多的小盤基金將進行“封轉開”，年內6-7只小盤基金進行轉開放是可以預期的。

　　“我們正在準備研究‘封轉開’的具體方案，‘封轉開’將是公司未來的重點工作之一。”某基金公司人士表示。

　　基金紛紛進入制定方案的準備階段，這意味著將于明年到期的封閉式基金轉開放的相關工作已經啟動。

　　銀河證券分析人士認為，各方的態度漸趨積極，原來所謂“封轉開”會導致股市下跌、基金凈值暴跌等擔憂并沒有必要。

　　在業內人士看來，“封轉開”意義重大，但要穩步推進。

　　2007年將有18只封閉式基金陸續到期，總規模超過115億份，盡量減小大規模“封轉開”給市場造成的沖擊，這才是管理層所關注的。

　　上交所的封閉式基金選擇上證“基金通”方式轉換為開放式基金，在深市交易的封閉式基金則選擇深交所LOF系統轉換為開放式基金。

　　根據基金興業的方案，在封閉式基金轉開放前，先將其開放功能打開，開啟申購，不開啟贖回，持續營銷一段時間；其后，將持續營銷的份額與老基金合并，再開放贖回功能。

　　這種解決模式，可以避免“封轉開”后，套利資金套現對基金份額的沖擊。

　　“在解決了市場層面的問題之后，對于基金公司來說，也是借助‘封轉開’，對基金產品再作一次持續營銷，目前，公司參與的積極性比較高。”基金公司人士表示。

　　方案仍需完善

　　當然，雖然基金興業順利試點，但是“封轉開”的方案并非完美，接下來準備試點的基金公司，需要在方案上再作推敲。

　　按照方案，在8月9日停止交易之后，基金興業轉換后的華夏平穩增長基金需要在約一個月的集中申購期之后開放基金贖回業務，鎖定期太長。

　　業內人士指出，“提高投資效率，縮短鎖定期，是接下來的方案必須完善之處。按照現在進程計算，該基金將在9月底或者10月初才能開放基金贖回，投資者面臨著長時間無法交易的流動性風險。”

　　同時，基金興業較高的贖回費率也引來一定的爭議。

　　在2006年11月14日之前贖回的，贖回費按3%收取；對于在基金開放日常申購、贖回之日起三個月以內贖回的，贖回費按1.5%，三到六個月按0.5%等，所收取的贖回費全部歸入基金資產。

　　華夏公司基金的解釋是，設置一個比較高的贖回費率，以降低初期高贖回對基金資產的沖擊，并且降低長期投資者的損失。

　　對此，源泰律師事務所相關人士表示，投資者本可以在封閉式基金到期時取回自己的合法財產，然而現有的“封轉開”方案卻讓封閉式基金持有人憑空損失3%-5%，承擔原基金契約未約定的義務。

　　不過，該律師認為，由于“封轉開”的方案經過基金持有人大會通過，可以視為對原基金契約的修改，并非違約行為。

　　“為了保護基金份額持有人的權利，應當按照目前市場通常的贖回費標準收取，而不應要求持有人承擔高于一般開放式基金持有人的贖回費。”市場人士表示。

　　目前，對于“封轉開”的方案并沒有明確規定，據悉，管理層將出臺正式的關于基金“封轉開”的操作指引。

　　有關基金公司人士透露，現有基金公司做“封轉開”沒有任何指引可參考，但在首批試點后，管理層將制定詳細的操作指引，具體包括申報程序、操作程序、停牌規則、信息披露規則以及持有人大會具體細則。

　　“封轉開”制定規則是一件十分必要的事情。把轉開放的步驟和細節予以明確，可以減少不必要的麻煩，更好地推進轉型工作，銀河證券人士表示。