匯通網(wǎng)6月21日訊——周三(6月20日)的美聯(lián)儲(Fed)利率決議，宣布了延長扭轉(zhuǎn)(OT)操作，卻只字未提第三輪量化寬松(QE3)。乍看之下似乎一片利好，不過QE3果真就此漸行漸遠(yuǎn)了嗎？如果仔細(xì)解讀會后聲明以及美聯(lián)儲主席伯南克(Bernanke)新聞發(fā)布會言論，你就會發(fā)現(xiàn)實際情況遠(yuǎn)非如此。QE3依然在美聯(lián)儲的手中緊握，而可能讓其祭出這一殺手锏的，極有可能是接下來7月初公布的6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

　　美聯(lián)儲：就業(yè)市場仍是心病

　　6月1日公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，5月非農(nóng)就業(yè)崗位增加6.9萬個，增幅創(chuàng)2011年5月以來最低，且失業(yè)率為6月以來首次上揚。之后美元驟降。美聯(lián)儲QE3預(yù)期隨即升溫。美國勞工部(DOL)部長索利斯當(dāng)時就曾表示，當(dāng)前失業(yè)率無法接受，國會必需采取更多措施。

　　而延續(xù)至今，美國的就業(yè)數(shù)據(jù)始終未見改善。美國勞工部上周四(6月14日)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)上升0.6萬人至38.6萬人，超出預(yù)期的37.5萬。

　　其實如果把眼光再放的遠(yuǎn)一點，美國4月、5月公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)也同樣大幅差于預(yù)期。只是當(dāng)時其他方面的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，令市場的目光有所轉(zhuǎn)移。而隨著美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)在6月全面衰退，該問題也立即顯現(xiàn)了出來。這也是為何本次貨幣政策會議市場對美聯(lián)儲可能進一步釋放寬松的呼聲如此之高的原因。

　　在隔夜的美聯(lián)儲利率決議中，美聯(lián)儲也專門對此表達(dá)了擔(dān)憂。美聯(lián)儲認(rèn)為，近幾個月美國經(jīng)濟繼續(xù)呈現(xiàn)出穩(wěn)步擴張之勢，但經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示就業(yè)增長放緩，失業(yè)率仍然高企。

　　美聯(lián)儲主席伯南克在例行新聞發(fā)布會上表示，“美聯(lián)儲將為經(jīng)濟提供持續(xù)的刺激措施，如果必要，準(zhǔn)備采取進一步舉措促進經(jīng)濟增長，并支持就業(yè)市場。我們?nèi)杂邢喈?dāng)大的空間來采取進一步行動扶助經(jīng)濟，其中包括擴大資產(chǎn)負(fù)債表。”

　　伯南克認(rèn)為，就業(yè)市場依然是整體經(jīng)濟復(fù)蘇的一大心病，目前失業(yè)率依然過高，且下滑的速度太慢。如果未見就業(yè)市場改善，美聯(lián)儲準(zhǔn)備采取進一步舉措。美聯(lián)儲將關(guān)注所有就業(yè)市場指標(biāo)，以判斷就業(yè)市場是否在持續(xù)改善。

　　7月初公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)或成QE3“導(dǎo)火索”

　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)經(jīng)濟學(xué)家Alexandra Estiot表示，只要預(yù)見到美國就業(yè)市場可能轉(zhuǎn)而回落，美聯(lián)儲就將推出后續(xù)貨幣寬松舉措。

　　該經(jīng)濟學(xué)家指出，盡管美聯(lián)儲只采取了溫和決定，將OT實施時間延長至2012年底，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)成員還是暗示在就業(yè)市場依舊疲弱的情況下，將推出更多舉措。現(xiàn)在這樣的說法成為官方立場，即如果就業(yè)市場未能重新提速，那么第三輪量化寬松政策(QE3)就將上馬。

　　該經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，美國通脹率目前低于2%，因此物價不是短期內(nèi)寬松政策所需要擔(dān)憂的。在物價和增長的雙重條件下，美聯(lián)儲有充分的理由決定實施貨幣寬松政策。

　　美國將在7月6日公布6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口，目前來看，此次的非農(nóng)數(shù)據(jù)好壞極有可能成為QE3的“導(dǎo)火索”。一旦數(shù)據(jù)不佳，美聯(lián)儲極有可能祭出QE3這一殺手锏。

　　在此之前，投資者可繼續(xù)關(guān)注美國每周初請失業(yè)金人數(shù)的好壞。而今日，美國就將公布6月16日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)，投資者可將其當(dāng)作非農(nóng)數(shù)據(jù)的參考指標(biāo)，以判定美國就業(yè)形勢的好壞。