3月19日消息，“中國發展高層論壇2016”在北京舉行。在分論壇“SDR時代的人民幣國際化”中，香港中文大學講座教授劉遵義發言。

　　新浪財經訊 3月19日消息，今日，“中國發展高層論壇2016”在北京舉行。在分論壇“SDR時代的人民幣國際化”中，上圖為香港中文大學講座教授劉遵義發言。他表示，如果說你想要能夠獲得鑄幣權的話，你必須有大量的貿易赤字，美國就是這么做的，日本也想這么做，因為他們想讓日元成為一個重要的儲備貨幣。但是日本卻不想要大量的貿易赤字，而想要我貿易盈余，所以它沒有辦法把日元變成一個重要的儲備貨幣。

　　現在人民幣在很多海外市場都得到使用，作為一個結算貨幣，但是它遠遠落后于美元。中國外匯儲備大概3.2萬億美元，相當于18個月的進口額，有能力來應對有可能出現的貶值或者其他的狀況。

　　以下為文字實錄：

　　劉遵義：謝謝主持人，我很高興再次來到這里。我會充分利用這五分鐘時間，我們講到人民幣加入SDR，一攬子貨幣，這確實是人民幣國際化重要的里程碑。現在人民幣在很多海外市場都得到使用，作為一個結算貨幣，但是它遠遠落后于美元。

　　一個重要的目標就是降低人民幣的波動性，這是我們想在未來建立一個浮動匯率制的目標之一。我們看到人民幣的名義匯率在80年代的時候，它當時相當于1—2美元，但是在這之后，在1994年出現了人民幣大幅度貶值，后來又看到人民幣逐步地升值，在這個圖表上大家可以看到，在名義上和在實際匯率它的變化過程，從1994年開始以及在后來2005年之后，匯率有大幅的上升。

　　再跟歐元來對比一下，大家看到歐元是藍色的，而日元是綠色的，大家可以看一下這三個貨幣之間的比較，人民幣在這段時間里同期兌這樣兩種貨幣都有所升值。很多人主要關注人民幣和美元之間的匯率，但實際上那是有點誤解，因為中國和歐洲的貿易量并不少于中國和美元之間的貿易量。所以，沒有說人民幣應該一直都盯住美元，實際上它跟歐元、跟日元同時也是非常重要的。如果美元下跌的話，并不一定人民幣就要應聲下跌了，所以，我們要參考一攬子貨幣。

　　去年8月11號開始，中國又進行新一輪的匯改，如果來看一下一攬子貨幣指標的話，大家可以看到人民幣的匯率與在2015年年初的時候，跟歐元和日元比的話，變化并不大。如果一攬子來看的話，緊緊盯住美元的話，算有所貶值。

　　而中國在貿易方面仍然有較大的盈余，去年占到GDP的4%，所以人民幣并沒有面臨馬上出現貶值的可能性，因為現在中國在貿易上還是有大量的盈余的。一會表格中大家也會看到，中國還有大量的外匯儲備，大概相當于3.2萬億美元，也就是相當于18個月的進口額。所以，有能力來應對有可能出現的貶值或者其他的狀況。

　　這是中國貨物和服務貿易的進出口情況，它們已經占到GDP所占的份額，這是從1982年到現在的情況。當然它跟石油的價格是緊密相連的，如果說石油價格上去的話，進口的值就出現快速地上升，但是中國還是能夠保持相當的在貿易上的盈余額。

　　還有，再看一下中國外匯儲備的走勢。大家可以看到這個數值確實有下降的狀況，2014年的時候，外匯儲備達到四萬億美元，現在有所下降，但仍然有3.2萬億美元，還是非常大的數字。這個圖表上，藍色是全球貿易結算中使用美元的數量，美元在國際貿易結算中占到43%，僅次于美元的是歐元，歐元是30%，之后是日元，中國就是紅色的這條線。

　　這個圖表展示的是中國跨境貿易之中用人民幣結算的數量，在2010年之前基本上中國外貿中很少用人民幣進行結算，但是到去年年底的時候，基本上占到了26%，所以這是一個非常快速的上升，相當于每年要增長幾萬億。

　　同時，我們需要保持大的外匯儲備的這種需求正在下降，如果我們來看一下，也許現在中國的外匯儲備就已經足夠了，我覺得它實際上太多了。

　　還有，我們來看一下中國的“十三五”規劃，這是兩會剛剛通過的，它致力于在資本賬戶的可兌換性，中國在這方面又作出了新的承諾。還有一個問題，一方面允許貨幣資本的自由流動，但同時確實是要控制在短期的一些投機性的資本流動，我覺得這樣一個平衡是非常重要的。

　　最后，我想簡單的講一下，人民幣作為儲備貨幣的前景。就像前面已經有人提到了鑄幣權的問題，如果說作為一個儲備貨幣的話，你就可以享有更大的鑄幣權了，但是如果你要真正享受鑄幣權的話，你必須要有一個大的貿易赤字。如果你不想要這個貿易赤字的話，你這個鑄幣權也無從談起。也就是說中國應該確實在這方面好好考慮一下是否想要一個大的貿易赤字，以此為代價來獲得鑄幣權。而且這對于其他國家持有這個貨幣的人來說也是一種風險，因為如果說中國出現大量的貿易赤字的話，他們就會再來考慮是否要持有人民幣了。美國就是一個例子，當時在全球經濟危機的情況之下，人們還是比較堅定地持有美元資產，因為人們覺得美國太大了，不可能出現失敗的情況，但是歐元就沒有這么幸運，人們還是擔心歐元可能會出現崩潰的情況。所以，中國在這方面也應該保持一個非常謹慎的態度。

　　我認為按照現在國內和國際的發展趨勢來看，中國人民幣實際上走在成為全球儲備貨幣的道路之上的。謝謝！

　　畢明建：首先給劉教授提一個問題，我去年參加一個IPO的路演，當時我被問到很多問題，關于中國政府是否對這些問題會采取一個負責任的態度。現在我們看到全球經濟和金融市場動蕩的情況，因為當時我們是IPO路演，我們當時就要說服我們的投資者。

　　而今年的話，我們又面臨新的局勢和問題，我們可以看到中國政府也開始采取行動來應對這樣的狀況，人民幣海外市場的結算被壓縮，又看到這個錢再次流回中國。那么在人民幣國際化的進程中，你們是否認為人民幣是否會真正的成為一個儲備貨幣，或者是成為一個國際結算貨幣？在實現這一點上，對中國能夠帶來什么樣的好處呢？或者說現在是否是一個好的時機來推進這個目標？我想問的就是這個問題。

　　劉遵義：我認為人民幣會成為一個重要的國際交易結算貨幣之一。剛才前面的發言人也說，人民幣作為一個價值的載體，但是它跟人民幣作為儲備貨幣還不太一樣。如果說你想要能夠獲得鑄幣權的話，你必須有大量的貿易赤字，美國就是這么做的，日本也想這么做，因為他們想讓日元成為一個重要的儲備貨幣。但是日本卻不想要大量的貿易赤字，而想要我貿易盈余，所以它沒有辦法把日元變成一個重要的儲備貨幣。所以，在考慮鑄幣權和赤字之前，你們就有一個風險需要進行平衡。

　　但我認為人民幣作為一個國際儲備貨幣的話，還有很遠的路要走，但是作為一個國際結算貨幣的話，中國正在穩步推進的道路上。很多亞洲的經濟體，他們都有很多大量的貿易盈余，對中國的貿易之中。所以，他們有大量的人民幣儲備，他們可以用人民幣進行互相之間的貿易結算，因為他們不斷從中方這邊獲得人民幣計價的貿易盈余。所以，人民幣本身作為價值的一個載體沒有問題，而且它作為一個結算貨幣也沒有問題，但是作為國際儲備貨幣還是有問題的。

　　畢明建：中國的央行和其他的一些國家進行了貨幣互換。

　　劉遵義：在1月份，人民幣在岸匯率和離岸匯率在香港市場上是有很大的差距的，這對于這個貨幣本身來說不好，它可能會帶來一些問題。

　　如果我們讓中國銀行和其他一些銀行來進行匯差交易的話，就可以緩解這些問題，因為我們知道在香港這個價格太高了，或者太低的時候，你就可以進行相應的買賣，進行這樣匯差交易的話，就可以縮小離岸和在岸市場匯率之間的差距，有助于消彌中間的差距，我們要做的就是縮小離岸和在岸之間的匯率差距。如果價差過大的話，就會讓人們產生投機的動機。