亞洲各國外匯儲備7月份增長放緩 但趨勢可能逆轉
http://www.sina.com.cn 2006年08月09日 19:08
世華財訊
受美元兌多數亞洲貨幣走強及資金回流速度緩慢影響，7月份亞洲各國外匯儲備增幅創下5個月來的最低水平。但隨著亞洲貨幣在未來幾個月內走強，亞洲各國央行外匯儲備增長放緩的趨勢可能將很快逆轉。
綜合外電8月9日報道，因美元兌多數亞洲貨幣走強，且資金回流速度緩慢，使亞洲各國央行在干預匯市方面采取了較為寬容的態度，7月份亞洲各國外匯儲備增幅創下5個月來的最低水平。但此種趨勢可能將很快逆轉，因亞洲貨幣有望在未來幾個月內走強，這將促使各國央行開始更多地關注經濟增長前景和出口競爭力，而非通脹。
全球經濟增長放緩的前景料將給亞洲經濟體蒙上陰影，因此，亞洲各國央行很可能會試圖通過抵御其本幣快速升值來削弱這種不利影響。
截至7月底，亞洲的外匯儲備總額為2.93萬億美元，較上月增加了124億美元。由于中國政府是以季度為單位更新其外匯儲備數據，因此這一最新數據中不含中國的外匯儲備變化情況。
外匯儲備的穩步增長一直和非美元成份貨幣的匯率變動、匯市干預，以及貿易順差和經常項目盈余的強勁增長有關。
美洲銀行(Bank of America)駐新加坡的外匯策略師Christy Tan表示，7月份的外匯儲備數據雖然看似無奇，但數據可能沒有完全反映出各國央行所發揮的作用。
06年年初時，亞洲外匯儲備大幅增長，因亞洲各國央行大量買入美元以遏制本幣的快速升值。當時許多央行試圖抑制海外資金大量流入所帶來的影響，但同時也允許本幣溫和升值。
維持出口競爭力對于依賴出口的亞洲經濟體來說始終是一個重要目標，因此許多國家都不愿讓其貨幣過快升值。 但由于近幾個月來美元上漲，避險情緒升溫導致海外資本流入放緩，亞洲地區央行的干預活動隨之減少。
不斷攀升的油價也使得亞洲各國央行對其本幣的升值更加寬容，因對于急需石油的亞洲經濟體而言，本幣走強有助于緩和石油進口成本增加帶來的通貨膨脹效應。不過，一些經濟學家表示，亞洲地區的出口仍在迅速增長，這意味著亞洲地區的外匯儲備可能要高得多。
值得關注的是，馬來西亞和臺灣7月份的出口增幅高于預期。馬來西亞7月份出口年升11.4%，而臺灣7月份出口額則上升了21.2%，至195.8億美元，創下自2月份以來的最快增速。臺灣為亞洲擁有外匯儲備最多的地區之一。
美洲銀行的Tan表示，實際情況可能是：上述貿易順差有一部分留在了海外，因此這部分資金回流的時機將給月度外匯儲備數據造成影響。衡量貿易和經常項目的流動情況與外匯儲備數據是否相符最好選擇更長的時間跨度，而非按月為單位。
亞洲外匯儲備增長步伐緩慢的情況預計將會很快扭轉，因亞洲央行將在接下來的幾個月中加大對本幣的監控力度。
隨著美聯儲(Fed)暫停其緊縮周期（意味著美元可能會在全球范圍內走軟），亞洲各央行干預匯率的壓力料將增加，而這將直接導致外匯儲備增加。
(龔山美 編輯)
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