匯改以來外幣兌人民幣走勢圖 張大偉 制圖

　　□本報記者 秦媛娜

　　雖然人們習慣用美元兌

　　8月1日英鎊兌人民幣交易品種正式推出，自此銀行間即期外匯市場人民幣與外幣的貨幣對已經達到5個。以昨日的中間價計，人民幣兌美元較匯改前升值3.655％，兌其他幾個貨幣的情況是：兌歐元貶值2.358％、兌日元升值5.162％、兌港幣升值3.599％，期間兌歐元也在短短的幾個交易日里出現了2.11％的貶值幅度。

　　人民幣兌各外幣何以出現漲跌不一、幅度不等的情形？銀行間交易員表示，這很好解釋。央行在今年初改進人民幣匯率中間價形成方式時就明確表示：“人民幣兌歐元、日元和港幣匯率中間價由中國外匯交易中心分別根據當日人民幣兌美元匯率中間價與上午9時國際外匯市場歐元、日元和港幣兌美元匯率套算確定。”

　　而市場交易員推測，這一套算過程實際上就是美元兌人民幣匯率中間價乘以當日9時其他外幣兌美元匯率。這樣一來，美元兌人民幣匯率中間價和其他外幣在國際匯市的強弱漲跌，都將影響到其中間價，而美元兌人民幣匯率中間價在形成過程中，也受到了美元在國際匯市走勢的影響。因此，與國際匯市脈搏聯動、兌不同幣種漲跌不一就成為人民幣走勢的一個重要特征。

　　中國社科院金融研究所劉煜輝指出，利差水平的變化是造成國際匯市上各種幣種之間匯率波動的一個原因。以歐元為例，去年12月歐洲央行實施了5年來的首次加息，就促成了歐元觸底反彈，歐元兌美元的這輪上揚直到今天還在繼續。而在歐元兌美元觸及低點的去年11月中旬，歐元兌人民幣匯率也達到了低點，去年11月17日人民幣兌歐元升值達到6.2％，為匯改至今的最高升幅。人民幣兌日元的高點同樣出現在去年年底的12月5日，當時人民幣升幅高達9.64％。此后，人民幣兌歐元和日元的走勢開始了寬幅震蕩，人民幣的升值幅度也就在跌宕起伏中不斷縮小，甚至為負。

　　但是劉煜輝也表示，歸根到底，跟人民幣走勢主要相關的還是美元，由于全球產業格局的支撐，美元本位制度還將在一定程度上存在，因此選擇“美元錨”也是人民幣匯率機制的現實選擇。

　　交易員也表示，市場普遍猜測美元在籃子貨幣中的權重在80％或以上，因此美元兌人民幣匯率必然是重中之重，而其他幾種籃子貨幣中的成員，也會成為人民幣匯率的參考目標。