人民大學專家趙錫軍認為，當前中國新的市場機制還未完全形成，貨幣傳導機制不完善，通過市場性手段來調節，其作用發揮效果會收到限制，很難解決目前由于投資增速造成的經濟過熱狀況。

　　據中華工商時報8月8日報道，2006年已經過半，統計數據顯示，中國外匯儲備2006年3月底以8751億美元的規模，超越日本成為世界第一；到了6月份，外匯儲備已達到9410億美元。

　　為緩解外匯儲備過高及流動性過剩的壓力，央行采取了一系列宏觀調控措施，以4月28日的上調金融機構貸款基準利率0.27%為標志，緊縮政策愈加頻繁。在6月16日和7月21日，短短一個月的時間內，央行兩次提高存款準備金率0.5個百分點。同時，央行8月1日通過公開市場操作，央票再度啟用數量招標方式。但相關數據顯示，上述政策效果似乎并不明顯。

　　有關專家表示，加息需慎行。加息固然是解決經濟過熱的一種手段，但是加息也制約著經濟的其他方面，需要慎重決定。

　　數據顯示，2006年上半年中國固定資產投資為42371億元，增長29.8%，增幅同期提高4.4%。大量數據表明，2006年以來，

　　同時，中國經濟面臨以下主要問題，經濟增長速度過快、投資率高位攀升。在這種情況下，采取加息等緊縮性的貨幣政策成了必然選擇。

　　國家發改委經濟研究所經濟形勢研究室主任王小廣認為，提高利率可以控制貨幣需求和為將來的貨幣政策調整留下空間。貸款利率提高使人們在貸款時更加謹慎，一定程度上抑制投機行為，控制貨幣需求。同時，如果經濟增速趨緩的話，可以提供降息的空間，而在目前低利率的條件下，很難實現這一點。

　　王小廣表示，利率是一個比較靈活的貨幣政策，可以每次0.25個點地小幅加息，保持這個調整過程直至經濟降溫，要讓市場對這個信號有一個反應和調整的時間。

　　但也有專家對近期加息表示質疑。國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌表示，第二次提高存款準備金率效果將明顯提高。第一次提高存款準備金因銀行體系可用資金數量仍相當充裕，只能使過剩的貨幣供應轉向中性的貨幣供應，不會對商業銀行產生很大的影響。而第二次提高準備金率政策的效果肯定會明顯很多，因為是在不久前的第一次基礎上又收縮了1500億元的流動性，通過乘數效應，將會凍結更多資金，資金肯定會偏緊，市場利率將提高。

　　夏斌指出，提高存款準備金與加息相比，見效更快，適應調控的迫切需要。呼吁加息的投行，主要還是為自身利益的考慮。下一步的政策，應該觀察市場走勢，如商業銀行資產的進一步調整力度和股市上IPO的頻率與規模等，不排除有加息的可能。

　　也有專家認為，當前中國新的市場機制還未完全形成，貨幣傳導機制不完善，通過市場性手段來調節，其作用發揮效果會收到限制。

　　持上述觀點的中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍表示，目前數據表示，上半年投資增速造成中國經濟發展過熱。而投資增速是很難通過貨幣市場工具來控制的。因此，提高存款準備金率、加息、升值等貨幣傳導工具來調控，很難解決目前由于投資增速造成的經濟過熱狀況。中國以往的解決方式，一般是通過減少行政性貸款、禁止立項等行政性手段來控制投資過速問題，顯然也不能適用目前的國情。對于中國這樣一個發展中國家所面臨的復雜經濟狀況，沒有先例可循。

　　此外，部分專家認為，沒有

　　社科院世界經濟與政治研究所何帆表示，單靠升值并不能解決投資過熱，或者順差的問題。升值不是萬能的，但是，不升值是萬萬不能的。目前，調整宏觀經濟的政策組合一定有一項是升值。人民幣不升值流動性還會很大，就沒有辦法從“水龍頭”這里關住金融體系的流動性。調整貿易順差最好的辦法也是調整價格，價格就是匯率，別的辦法不是最方便的。