有理財專家認為，與此前銀行推出的人民幣理財產品和外匯理財產品相比，工行首款QDII產品并不具有明顯優勢，在綜合考量風險的前提下，保底收益率的高低一定程度上更是目前影響投資者決策選擇的關鍵因素。

　　據第一財經日報8月7日報道，工行對其首款QDII產品收益率的表述是：“投資者通過承擔相應風險獲得較高收益，票據最高收益率可以達到7%，最低收益率為3%。”工行上海分行國際業務部相關負責人則解釋道，該產品以投資者熟悉的歐元兌美元匯率為掛鉤指標，只要匯率波動范圍，上未突破當期基準利率1000個基點，下未跌破當期基準利率500個基點，即歐元漲不超過1.38，跌不超過1.23，投資者都能順利拿到7%的年收益率。

　　“7%收益的概率還是較大的，歷史上歐元從未超越1.38一線，歐元兌美元近期走勢看，也沒有發生過上下1000個基點的大震蕩。所以我們感覺除非發生重大事件刺激匯率波動，否則7%的年收益率可以保證，而3%的保底年收益率也可以使投資者安心。”工行上海分行上述人士表示。

　　外匯分析人士表示，受歐元區升息預期的提振，歐元近期表現強勁，兌美元匯率在近一周時間內大幅升值2.07%，后位于1.2820附近。鑒于美國經濟結構性問題將在未來繼續拖累美元走勢，歐元兌美元匯率在未來6個月有望繼續上漲。若歐元后市有效突破上述頸線水平，則有望上看前期高點1.3650。

　　而一位理財專家則認為，3%-7%，這與此前銀行推出的人民幣理財產品和外匯理財產品相比，并不具有明顯的優勢。況且結構性票據最高預期收益率7%，并非該理財計劃的實際收益率。在綜合考量風險的前提下，保底收益率的高低一定程度上更是目前影響投資者決策選擇的關鍵因素。倘若投資者獲得3%的保底收益率，再扣除管理費用等成本，同時再加上人民幣兌美元升值的匯率風險因素，“我認為對投資者而言不具備明顯吸引力。”上述理財專家說，目前銀行一年期人民幣理財，固定收益率基本能達到3%-4%左右，且不存在匯率風險。因此如果一年期QDII產品的收益率能穩定達到4.5%-5%以上，才具有明顯競爭力的。但境外固定收益類產品是很難達到這樣的穩定回報的。

　　境外代客理財產品主要存在著匯率風險、市場風險、流動性風險和信用風險。所謂匯率風險是指境外代客理財產品本金在到期日以預先約定的遠期匯率結匯，如果到期時人民幣匯率高于該遠期結匯匯率，投資者的實際收益將因此降低。由于美元投資收益沒有采取風險規避措施，投資者的美元收益將承擔

　　工行此次推出的是A款人民幣匯率風險規避型和B款人民幣匯率風險未規避型產品，匯率風險規避型由工行代做本金遠期結匯，鎖定到期日結匯匯率，如到期時，人民幣匯率高于該遠期結匯匯率，投資者的實際收益將降低。未規避型則由投資者承擔人民幣升值的匯率風險。

　　因此如果客戶選擇匯率風險規避型產品，委托銀行操作遠期結售匯，說明其已有人民幣升值1.5%左右的預期，1.5%左右將反映在未來收益的減少中。扣除人民幣升值因素，若所投資的結構性票據實現了最高預期收益率，則預計匯率風險規避型產品的實際年化收益為4%左右。

　　“我想，一部分成熟型投資者對于人民幣匯率風險未規避型產品心存顧慮。”上述理財專家說，“投資者必須估算好是否會‘賺了收益率、虧了匯率’，即等到期滿后結匯時，人民幣的升值是否會抵消掉收益率。我預計年底人民幣兌美元匯率很可能將上升到7.80左右，即在目前水平再上升2.4%左右。假如預計成立，又假設如果投資者在明年2月底投資期結束獲得保底收益率，不考慮管理費等成本因素按半年期結算則為1.5%左右，再扣除銀行管理費則無疑會‘吃倒賬’。而不考慮管理費等成本因素按最高收益率結算則為3.5%左右，基本上肯定有盈余。所以這方面的潛在匯率風險不得不提防。”

　　而由于A款風險規避型中隱含人民幣未來6個月的升值幅度為1.5%左右，因此，若在產品到期日，人民幣升值高于1.5%，匯率風險未規避型的實際收益將低于風險規避型，反之則低。

　　人民幣升值帶來的匯率風險確實不容小覷。工行外匯專家此前表示，近期人民幣兌美元匯率在有效突破位于8.00的整數心理關口后出現了一輪加速上漲的走勢，一度創出7.9690的匯改后新高。此次人民幣匯率的上漲很大程度上緣于近期國際金融市場上美元兌各主要幣種的大幅下挫。例如，歐元兌美元在近一周時間內升值2.07%，英鎊兌美元則升值2.05%，相比之下，人民幣兌美元的升值幅度僅為0.2%，遠遠落后于其他幣種。