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　　面對(duì)日元和人民幣，美國人的態(tài)度截然相反。

　　盡管人民幣對(duì)美元在過去8年中持續(xù)升值，美國仍然一再施加壓力：中國操縱匯率，即便在最近人民幣繼續(xù)對(duì)美元升值的情況下。與此相反，從2012年10月至今年4月11日，日元對(duì)美元快速貶值了22.4%(美元兌日元升值29%)，美國卻放任自流。雖然近期美國財(cái)政部也做了一點(diǎn)警告姿態(tài)，但是以美國對(duì)日本的控制力，真要壓迫日本取消日元貶值的政策并不是難事。

　　面對(duì)日本匯率操縱暴露在光天化日之下的確鑿證據(jù)，美國不但沒有對(duì)其進(jìn)行經(jīng)濟(jì)制裁，兩國反而在4月12日宣布達(dá)成了TPP談判的預(yù)備磋商，TPP是“跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定”的英文字母簡稱，它是美國拉攏日本、韓國、澳大利亞、中國臺(tái)灣、東南亞、墨西哥等國家和地區(qū)的一個(gè)自由貿(mào)易體系，其體系內(nèi)關(guān)稅稅率極低，甚至很多零關(guān)稅。

　　TPP的本質(zhì)就是美國為了擺脫對(duì)中國制造的依賴，而建立的一個(gè)排斥中國進(jìn)口替代的體系�；蛘哒f美國成立TPP就是針對(duì)中國，從根本上瓦解過去十多年來中國崛起的動(dòng)力源——世界工廠，破壞“中國制造”生存能力。

　　在此背景下，美國對(duì)于日元貶值的寬容，耐人尋味。如果按照一般的經(jīng)濟(jì)競爭邏輯，日本和美國在中高端制造業(yè)中有一定的重合度，日元如此快速貶值，會(huì)對(duì)美國再工業(yè)化造成一定的干擾和沖擊。按照美國帶頭大哥的脾氣，絕對(duì)不能容忍的。但美國此次一忍再忍，特別是在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇關(guān)鍵而脆弱的時(shí)刻，只能解釋為美國有更大的賬要算。最起碼在經(jīng)濟(jì)上“一石三鳥”：

　　1、放縱日元貶值以沖擊歐元。盡管與美國制造業(yè)有一定的重合度，但是日本與歐洲制造業(yè)的重合度更高，競爭更激烈，尤其是與德國之間。目前，由于歐元處于債務(wù)危機(jī)的動(dòng)蕩之中，不敢輕易貶值，以避免對(duì)歐元的信心崩潰，激化其內(nèi)部矛盾，故其不敢輕易貶值。歐元不敢貶值，而日元大貶，必然侵蝕歐洲制造業(yè)和經(jīng)濟(jì)，日益蠶食歐元的基礎(chǔ)。

　　2、放縱日元貶值沖擊中國制造。中國制造與日本制造的重合度也很高，特別是在汽車和家電等領(lǐng)域，以前因?yàn)槿掌蟪杀据^高，日本家電產(chǎn)品一般比國內(nèi)品牌價(jià)格貴10%~20%，如今日元對(duì)人民幣貶值了25%以上，使得日本制造無論從質(zhì)量還是價(jià)格上都對(duì)中國制造形成有力競爭。

　　3、放縱日元貶值，推動(dòng)日資大規(guī)模外流，主要流向東南亞等國，成為那里中低端制造業(yè)主要的投資來源。由于這些國家(比如越南和印尼)的勞動(dòng)力已經(jīng)比中國便宜了約1/3，加上日本資本的大規(guī)模投資，產(chǎn)業(yè)集群進(jìn)一步建立，TPP的極低出口美國關(guān)稅等，將對(duì)中低端中國制造形成有力的替代。

　　不僅如此，從地緣政治上，日美也將收益頗豐。由于以日資為主的外資大規(guī)模投資東南亞，東南亞各國與中國制造成為越來越直接的競爭對(duì)手，這些國家的本國資源將被自身消耗，與中國的經(jīng)貿(mào)關(guān)系也將下降。如此一來，東南亞國家將被更緊密納入美日的經(jīng)濟(jì)體系，進(jìn)而在地緣政治上被美日更緊密地捆綁，成為美日遏制中國的橋頭堡。

　　故此，中國決策者和投資者需要深刻洞察日元戰(zhàn)略性貶值背后的深意。它不僅能成促使中國經(jīng)濟(jì)更加脆弱下探的重要外部原因，還可能與中國外圍最大軍事隱患密切相關(guān)，不能不防。